第五轮提涨保持抵触情绪 焦炭盘面高位整理运行

5月10日，焦炭期货今日开盘报2300元/吨，盘中最高触及2311元/吨，最低下探2250元/吨；截止发稿，焦炭主力现报2269元/吨，跌幅1.45%。

市场要闻：

5月7日，市场主流焦炭价格计划第五轮提涨，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，自5月8日0时起执行。

1-3月全国焦炭产量11989万吨，同比下降0.5%，3月焦炭产量3937万吨，同比下降6%。

1-3月累计进口焦炭2.8万吨，同比减少8.7万吨或75.4%，一季度出口焦炭240.6万吨，同比增长26.3%。

4月26日0时起，山西阳光焦化集团上调干熄焦110元/吨，山西鹏飞集团上调熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨。

3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，重回扩张区间，生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。

机构观点：

宝城期货：本周焦炭开始第五轮提涨，若成功落地，焦炭期货仓单成本将 增至 2440 元/吨，可见受成本支撑以及下游补库需求好转影响，焦炭 现货仍偏强运行。从供需来看，截至 5 月 6 日，大样本焦化厂焦炭日 均产量合计 108.67 万吨，周环比增 2 万吨，较去年同期偏低 7.6 万 吨/天；全国 247 家钢厂铁水日均产量 230.67 万吨，周环比增 1.95 万吨，较去年同期偏低 9.81 万吨/天，铁水产量继续改善。整体来 看，4 月上旬开始，焦炭基本面逐渐好转，本轮期价反弹的主要驱动 也在于钢厂复产逻辑。现阶段，钢厂盈利率已回升至 50%以上，且在 利润刺激下，钢厂铁水产量逐渐走高。与此同时，产业链焦炭库存却 因为钢厂前期的主动降库策略而维持在历史低位，随着近期钢厂的陆 续复产，产业链焦炭低库存现状也给予焦炭较强的弹性。综合来看， 钢厂复产驱动焦炭基本面小幅改善，不过随着现货五轮提涨，乐观情 绪也迎来阶段性释放，目前市场多空博弈加剧，驱动焦炭主力合约宽 幅振荡，建议区间操作为主。

光大期货：港口焦炭现货市场继续下跌，日照港准一级焦现货价格2000元/吨。供给方面，四轮涨价后焦企已普遍有一定利润空间，生产积极性提升。需求方面，钢厂生产仍在稳步回升，不过钢材市场需求偏弱，钢厂心态趋于谨慎，以消化库存为主，钢厂对焦炭第五轮提涨保持抵触情绪。预计短期焦炭盘面高位整理运行。