纸浆期价短期高位震荡为主 下游成品纸提涨落地

5月16日，国内期市主力轻化工板块涨跌参半。其中，纸浆期货主力合约开盘报6252.00元/吨，截至发稿，纸浆主力盘中最高触及6430.00元/吨，最低下探6246.00元/吨，暂报6426.00元/吨。

目前来看，纸浆期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于纸浆后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

格林大华期货点评纸浆：5月部分外盘纸浆报价继续探涨，对国内市场形成支撑。本周国内纸浆港口库存下降，下游对纸浆需求下降，供需双弱下纸浆价格宽幅震荡。

建信期货分析：文化用纸市场，出版招标工作陆续开展，刚性需求有一定支撑，然社会需求表现略显不佳，业者心态疲弱。生活用纸市场，纸企开工积极性一般，供应稳定，下游按需采买，供需平稳运行。包装用纸市场，下游订单整体起色不大，刚需拿货为主。芬宝今日通知中国客户新一轮针叶浆价格为870元/吨，本轮供应量为正常数量的80%。国外供应端不确定性犹存，叠加新公布外盘延续涨势，短期业者维持低价惜售策略为主。下游部分原纸出货压力仍存，双胶纸、白卡纸局部地区价格下滑，市场延续博弈态势。

华泰期货认为，纸浆期价昨日偏弱整理。供应方面，供应端消息仍以利多为主，国际浆厂促涨情绪较强，最新一轮针叶浆和阔叶浆外盘报价均继续提涨，进一步支撑国内进口木浆现货价格走强。虽然一季度我国木浆进口量同比仍偏高，但主要市场发运至中国数量环比有所减少。欧洲港口库存持续去库，今年欧洲浆厂有望迎来一波补库周期，国内进口压力或将得到一定缓解。需求方面，随着成本支撑走强，下游成品纸提涨陆续落地。不过进入4月份，下游原纸需求量开始放缓，拖累纸浆价格高位放量。整体来看，在供应扰动下，外盘价格仍有看涨预期，不过国内需求疲弱，5月仍处于传统消费淡季，需求预计对期价形成拖累，浆价短期高位震荡为主。