股指2405合约到期日已至 M1及M2增速明显下行

上个交易日，上证综指涨0.08%，深证成指涨0.21%，创业板指涨0.29%，科创50跌0.4%，沪深300涨0.39%，上证50涨0.49%，中证500跌0.4%，中证1000跌0.15%。两市成交额为8477.88亿元，较前一交易日增加约867亿元。

北向资金净流入60.67亿元，前一交易日净流出66.7亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：房地产(3.67%)，建筑材料(2.63%)，银行(1.78%)。表现最差的行业分别为：公用事业(0.9%)，交通运输(-0.92%)，家用电器(-0.99%)。

基差方面，IH、IF、IC基差走弱，当季合约年化基差率分别为-4.9%、-4.1%、-5.1%；IM基差震荡，远月合约基本维持贴水，当季合约年化基差率为-9.0%。跨期价差方面，IH、IC、IM近远月合约价差小幅缩窄，IF近远月价差扩大。今日为股指2405合约到期日，空头推荐移仓至2412合约优化展期成本，多头推荐移仓至2406合约优化展期收益。

4月单月金融数据出现明显边际变化，新增社融自2005年10月以来首次为负，M1、M2增速明显下行。社融的偏弱表现主要受到有效需求仍然不足和广义财政扩张速度偏慢的拖累，政府债发行速度的放缓对社融数据产生显著影响。A股在连涨多天后，短期资金分歧的情况下出现区间震荡，中期资金情绪仍受政策落地与基本面修复情况影响。不过当前A股估值仍然具有不错的性价比，在人民币汇率保持稳定，政策端的拖底支持下，长期配置价值仍在。策略方面，近期以区间震荡思路对待，高抛低吸。

（来源：中信建投期货）