供应量呈现前紧后松状态 烧碱价格支撑力度偏强

5月20日烧碱价格最新行情：今日盘中最高触及2859元/吨，最低下探2820元/吨；截止发稿，烧碱主力现报2853元/吨，涨幅0.92%。

行情回顾：

5月17日，烧碱期货主力合约收涨1.22%至2829.0元，当日最高价报2855.0元，最低价报2806.0元，持仓量：+599手至28945手。

截至下午15:00收盘，烧碱期货资金整体流入1190.71万元。

机构观点：

中财期货：烧碱产能利用率87%（-3%），装置损失量11万吨（+21%）。烧碱产能利用率下跌，下周计划内检修增多，供应量有所下降。重点关注新疆中泰华泰厂区50万吨装置初步计划5月23日起进行为期15天左右的检修，预计损失量达2.3万吨。后市来看，5月中下旬检修偏多，6月初计划内检修装置较少。5月后期涉及检修装置多，且检修时间较长，对供应量影响偏大。整体供应量将呈现前紧后松的状态，短期内对烧碱价格支撑力度偏强。库存方面，液碱厂内库存41万吨（-6.4%），片碱厂内库存2万吨（0%）。盘面高位震荡，现货跟涨滞后，基差贴水较多，下游刚需补货。后市来看，烧碱价格或将延续震荡格局，库存压力较大。需求端，山东氧化铝市场价3670元/吨（+1%），氧化铝库存13万吨（-10%）。粘胶短纤产能利用率80%（-2%），厂内库存13万吨（-2%）。铝土矿资源持续偏紧，氧化铝生产企业产出有限，下游电解铝厂运行平稳，需求表现稳定，氧化铝震荡偏强，对上游支撑力度偏强。粘胶短纤吉林化纤工厂继续停车检修，新疆库尔勒中泰工厂进行产线轮修，行业开工负荷率窄幅下滑，对烧碱支撑力度一般。整体来看，供应偏紧，下游氧化铝支撑偏强，烧碱震荡偏强。

一德期货：现货低端2282元，价格略涨；主流现货2300附近支撑偏强，检修预期和低估值逻辑，前期观点是烧碱09在2600-2750区间偏多，烧碱库存仍略高，回调再多；短期商品震荡后继续上行，烧碱涨势弱，存补涨预期，多单暂持有。