甲醇成本端支撑较弱 现价大涨对期货的推动较强

5月20日甲醇价格最新行情：甲醇期货主力合约开盘报2658.00元/吨，今日盘中最高触及2693.00元/吨，最低下探2645.00元/吨；截止目前，甲醇主力涨幅达0.84%左右。

【行情复盘】

5月17日，甲醇期货盘面走高，主力合约收报2655元/吨，涨幅2.12%，日内环比增仓61778手。

据前20名期货公司持仓数据来看：甲醇期货主力合约多单持仓667759手，空单持仓632012手，净持仓为35747手，处于净多头状态。

据甲醇期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈进场态势，多方进场情绪强于空方。

【机构观点】

东方汇金期货点评甲醇：周五甲醇太仓现货价格2935，+70，内蒙古北线价格2355，+10，西北甲醇市场商谈重心小幅回弹。期货盘面强势运行，内地现货市场氛围好转，且部分贸易商存补空需求，部分企业顺势继续竞拍出货，成交价格小幅推涨。虽贸易商转单高价增多，但多低价成交，整体成交一般，鲁北部分下游继续招标采购，商谈价格小幅上涨，刚需补货为主。从甲醇下游行业利润情况来看，MTO、甲醛、MTBE行业均处于亏损阶段，其中MTO行业亏损最为明显，至2024年5月17日平均利润亏损在-1327元/吨。正是因为MTO行业近期持续亏损，所以在5月中旬开始，山东恒通、浙江兴兴、南京诚志一期等装置陆续停车，导致MTO行业开工率大幅下降。上周统计MTO行业开工率在73.41%，跌幅15.59%，下周开工率仍有降低预期。作为甲醇主要下游，MTO行业开工率的大幅下降导致了甲醇市场后期需求的明显降低，也大大加重了市场对于甲醇行情的看弱心态。不过港口近期可流通货源持续紧张，隆众资讯5月17日太仓报价2935元/吨刷新近两年新高，基差也明显走强，在此情况之下，华东-内地甲醇套利窗口打开，弥补了内地需求减少的影响，提振市场业者看好心态，甲醇市场价格周内稍有回落之后补涨，维持坚挺观望。面对继续坚挺的甲醇价格，下游部分需求成本压力依然明显，采购压价为主，若持续亏损状态，甲醇下游不乏需求继续降低。

华联期货评价：甲醇成本端支撑较弱，下游利润较差，MTO开工率降至低位，需求端负反馈明显，估值偏高，但是，国际开工率降至低位，进口量回升不及预期，内地前期推迟检修的装置陆续停车修复，企业库存与港口库存低位维持，货源偏紧，现货价格大幅上涨，对期货的推动较强，在商品市场普涨的影响下，甲醇高位偏强运行。