利率市场保持中枢内震荡 国债期货震荡运行

5月24日收盘，5年期国债期货主力合约报103.380元，跌幅0.06%，盘中最高上探至103.470元，最低触及103.355元，持仓量达93980手，环比上一交易日增持3427手，成交量达57666手。

机构观点：

国投安信期货：国债期货震荡整固。近期，房地产相关政策密集落地。据媒体报道，万科已与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，抵押物为万科旗下万纬物流股权。可以看到相关机构和主体落地速度很快，后续持续跟踪市场跟进情况。利率市场保持中枢内震荡，波动会明显加大，多头策略保持谨慎，推荐品种间的对冲策略。

西南期货：当前市场对宏观经济复苏的信心偏弱，但央行提示金融机构中长期国债风险，国债期货大幅调整。当前宏观数据整体平稳，货币政策整体稳健，政治局会议传递了更多积极信号，预计更多宏观支持政策将逐渐兑现。国债期货上行空间有限，但国债期货的下行需要宏观数据的配合。多空交织下，预计国债期货后市难有趋势行情，建议保持观望。