燃料油绝对价格随原油震荡 油价依旧承压

【行情复盘】

上周高硫燃料油价格震荡，低硫燃料油价格下行。高硫燃料油2409合约价格本周下跌0.38%，收于3385元/吨；低硫燃料油2408合约价格下跌3.68%，收于4104元/吨。

【重要资讯】

1、5月23日，国际市场高硫燃料油价格均出现下跌，新加坡船用380CST(FOB)中间价485.72美元/吨，下跌15.50美元/吨；新加坡船用180CST(FOB)中间价497.66美元/吨，下跌16.25美元/吨；新加坡高硫380CST中间价495.87美元/吨，下跌16.81美元/吨；新加坡高硫180CST中间价507.65美元/吨，下跌17.88美元/吨；阿拉伯海湾高硫380CST中间价466.64美元/吨，下跌17.33美元/吨；阿拉伯海湾高硫180CST中间价478.42美元/吨，下跌18.40美元/吨。

2、5月23日，国际市场低硫燃料油(低硫0.5%,FOB)中间价为581.09美元/吨，下降15.93美元/吨。

3、美国5月Markit制造业PMI初值50.9；Markit服务业PMI初值54.8；Markit综合PMI初值54.4；各数据均创新高。同时，美国5月18日当周首次申请失业救济人数下降8000人至21.5万人，减量与上一周期基本持平，创出了去年9月以来最大的连续纪录。近日美联储会议纪要公布，整体偏鹰，称必要时可能会进一步紧缩。整体看，PMI与就业数据向好支持美联储在更长的时间内维持高利率水平，降息预期进一步推迟下，成本端原油依旧承压，燃料油价格或将跟随震荡向下。

4、当地时间5月20日凌晨，伊朗总统莱希、外长阿卜杜拉希扬乘坐的直升机发生事故，两人不幸遇难。5月24日据伊朗发布的首份直升机调查报告显示：直升机按计划航线飞行，并未离开指定航线；直升机事故发生前约一分半，事故直升机的飞行员与该飞行组的另外两架直升机进行了沟通，谈话中未发现可疑情况；坠毁直升机的其余部件中没有发现弹痕或类似情况；坠毁的直升机在到达高空后起火。此次地缘事件暂时趋于缓和，油价继续承压。

5、美国石油协会（API）数据显示，上周，美国API原油库存+248万桶，前值-310.4万桶。API库欣原油库存+180万桶，前值-60.1万桶。API成品油汽油库存+210万桶，前值-126.9万桶。API成品油馏分油库存-30万桶，前值+34.9万桶；

6、美国EIA发布5月17日当周数据，当周原油库存增加182.5万桶，大幅高于预期的-200万桶；精炼油库存增加37.9万桶；汽油库存减少94.5万桶；

7、金十期货5月23日讯，新加坡企业发展局（ESG）：截至5月22日当周，新加坡燃油库存下降337.7万桶，至1577.8万桶的五年半低点。

8、中国地炼开工率延续跌势。据金联创开工率计算公式显示，对全国地炼59家炼厂装置统计，截止到5月22日，全国地炼开工率为61.74%，较上周跌0.78个百分点。

【市场逻辑】

美联储降息预期延后，油价依旧承压；燃料油方面，现货价格指向需求平淡。俄罗斯炼厂港口遇袭后逐渐复工复产，高硫供给方面预期承压；低硫方面，6月船货市场活跃，对低硫基本面有一定的利好支撑。

【交易策略】

短期绝对价格跟随原油震荡，整体建议观望。

（来源：方正中期期货）