宏观支撑供给偏弱 铜价短期或震荡偏强

5月28日，沪铜期货行情走势图显示，今日盘中最高触及85400元/吨，最低下探83860元/吨；截止发稿，沪铜主力现报84870元/吨，涨幅1.25%。

市场要闻：

据SMM，截至5月27日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.94万吨至42.45万吨,不断刷新年内新高。

外媒5月24日消息，知情人士周五称，鉴于铜价创出历史新高，Grupo Mexico旗下的矿业公司Asarco正计划重启其在美国封存的铜冶炼厂。

海关总署在线查询数据显示，中国4月废铜进口量为22.61万吨，再度创下2018年12月以来最高，其中前两大供应国美国和日本输送量环比双双小幅回落，其余国家贡献增量。当前国内废铜进口仍然延续亏损局面，不过由于铜精矿持续紧张，近期国内不少大型国企瞄准海外废铜货源，进口积极性仍强。

据海关总署数据显示，4月我国电线电缆共出口119501.39吨，同比增长20.97%，环比增长19.88%，1-4月我国电线电缆累计出口共417824.67吨，累计同比增长21.47%。

机构观点：

弘业期货：隔夜伦铜休市。沪铜夜盘高开高走大涨，收于84940。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。国内4月经济数据不及预期，美联储短期不会降息，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。美铜逼仓行情可能逐步结束，中期现货端偏弱。今日沪铜在20日均线企稳反弹，技术形态止跌企稳，短线继续关注20日均线附近支撑。上方压力88000，下方支撑82500。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至963，外盘比价强于内盘。

山金期货：海外，美国就业走弱通胀仍强，联储降息预期上行乏力，美指低位反弹。国内，最新经济数据好转，财政支持力度略超预期，房地产新政等宏观情绪改善。基本面，供给层面，在矿山干扰率提升的情况下，今年矿增量预期下降，国内冶炼企业被迫联合减产和新产能推迟投产，将导致由过剩预期转为供求平衡或轻微缺口。需求层面，总体稳定向好，国内新能源依旧是拉动铜需求的主要动力，风光电源投资的高速增长和新能源汽车渗透率的提升，以旧换新助力家电能持续向好。整体而言，宏观支撑供给偏弱，需求支撑预计铜价震荡偏强。