市场乐观情绪有所降温 橡胶系期货行情高位回落

5月31日，橡胶系期货行情出现逆转，自高位大幅回落走低。截止发稿，天然橡胶主力合约报15365元/吨，跌幅1.73%，20号胶主力合约报13005元/吨，跌幅2.58%，合成橡胶主力合约报14310元/吨，跌幅0.66%。

相关机构点评：

国投安信期货：目前全球天然橡胶供应进入增产期，关注南海台风；本周国内丁二烯橡胶装置开工率继续回升，锦州石化装置计划重启，扬子石化计划停车检修。本周国内全钢胎开工率继续小幅回落，半钢胎开工率继续小幅回落，轮胎市场有所走弱。本周青岛地区天然橡胶总库存继续回落至53.9万吨，中国顺丁橡胶社会库存下降至1.1万吨，上游丁二烯港口库存下降至1.91万吨。综合来看，橡胶供应压力增加，下游需求有所走弱，现货库存继续下降，市场乐观情绪降温，策略上观望。

国信期货：夜盘沪胶RU2409合约下跌1.73%，报收于15365元/吨。国内外新胶供应产出不及预期，叠加进口体量收缩，使得当前国内现货市场货源流动性紧张，多环节库存持续去化，部分胶种供应紧张。目前国内外产区部分区域降雨偏多导致新胶释放仍受一定影响；原料持续高位下成本驱动较强。轮胎企业原料库存持续消化，当前整体原料库存水平低于正常水平，部分轮胎厂刚需采买支撑现货交易改善，利多胶价。技术面，沪胶RU2409回调空间有限，维持上涨格局。操作建议，回调遇到支撑可继续做多思路为主。

南华期货：20号胶日盘强势上涨增仓1.5万手，夜盘开始减仓领跌商品，基差走弱；橡胶日盘减仓夜盘略增，RU- NR价差走扩。橡胶目前基本面暂未出现明显改善，但边际去库速度开始放缓。现货端泰混流动性被锁，远月基本全部平水5月，部分下游乳胶工厂近期停产倒卖原料，轮胎厂也在消耗库存抗拒高价现货。合成胶夜盘开盘增仓拉升领涨商品，但又快速减仓回落，昨日中石化上调丁二烯价格300，国内丁二烯继续涨价，华东市场现货欠缺，主港库存偏紧，市场难有低价货源。下游多数装置停车，合成胶加工利润转负，刚需被动询盘，预计合成胶盘面偏强震荡，注意宏观情绪。策略：单边建议暂时观望，套利建议止盈离场。