企业库存仍在相对低位 国内外尿素市场迎来共振上涨

6月5日早盘开盘后，尿素主力合约偏强震荡，目前盘内涨超1%。尿素供应提升速度依旧缓慢，目前行业日产量17.55万吨。需求端下游企业采购力度减弱，农业需求因麦收高峰期而阶段性停顿，但由于东北、内蒙地区追肥旺季到来，且企业库存仍在相对低位，因此对价格仍有一定支撑。另外，国际市场局部地区再现天然气供应中断导致尿素厂停产情况，全球尿素价格明显上涨，对国内市场形成联动。整体来看，国内外尿素市场或迎来共振，但鉴于需求支撑走弱，上方空间或相对有限。

【机构观点】

五矿期货：供应端企业开工基本见底，日产开始小幅回升，六月份有新增装置投产，预计供应压力逐步显现。需求端复合肥开工虽小幅回落但同比仍在高位，短期对尿素仍有支撑。6月之后进入收尾阶段，预计对原料需求逐步走弱，进入需求空档期。库存方面，企业库存仍在相对低位，普遍库存压力较小，对价格仍有一定支撑。总体来看，后续供应边际回升，需求有走低风险，预计供需逐步转为过剩。策略方面，单边等待企业累库之后关注逢高做空机会。

瑞达期货：近期局部装置短停和检修计划增加，国内尿素日产量下降，集中检修季已过，后续日产存提升预期。近期华东、华中水稻区，局部底肥、追肥备肥需求启动，原计划5月底前进入收尾的复合肥生产推进至6月上中旬，刚性需求补仓带动尿素企业出货平稳;三聚氰胺开工率有所下降，采购多刚需跟进，维持随用随采。虽然多数尿素企业维持产销平衡，上周尿素企业库存小幅去库，国内企业库存继续处于偏低水平。UR2409合约短线建议在2150—2230区间交易。