受矿端供应扰动支撑 镍价短期或震荡运行

6月12日，沪镍期货今日开盘报138880元/吨，盘中最高触及140440元/吨，最低下探138050元/吨；截止发稿，沪镍主力现报140110元/吨，涨幅0.18%。

市场要闻：

2024年5月全球主要国家共发运镍矿约675万湿吨，环比增加30.20%，同比增加12.82%。菲律宾镍矿共发货111船，约594万湿吨，环比增加31.98%，同比增加14.85%，其中包括低镍高铁矿约325万湿吨，中高镍矿约268万湿吨；其他国家共发货17船，约81万湿吨，环比增加18.51%，同比减少0.15%。

2024年5月中国主要港口镍矿到货约616万湿吨，环比增加55.22%，同比增加18.77%，南北方港口到货比例约6:4。其中菲律宾镍矿到货约562万湿吨，环比增加58.13%，同比增加19.63%，其他国家镍矿到货约54万湿吨，环比增加30.10%，同比增加10.42%。

数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加27.2万，为今年3月来最大增幅，前值为增加17.5万，市场预期为增加18.5万。美国5月失业率为4%，为2022年1月以来首次，此前连续27个月保持在4%以下。

印尼能源与矿业资源部部长Arifin Tasrif周五称，印尼已发放未来三年约2.4亿吨的镍矿石年度生产配额。印尼从今年开始将采矿配额文件(RKAB)的有效期改为三年，但每年采矿量仍由其做决定。

机构观点：

华泰期货：中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，消费端表现一般，过剩格局持续。精炼镍国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期矿端供应扰动支撑镍价，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，镍价存在一定支撑。同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，预计短期镍价或震荡运行。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端依然承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。

银河期货：宏观方面非农数据强劲，美元大幅走强压制外盘有色金属，外围市场调整。产业方面，短期印尼能矿部批准矿山三年每年2.4亿吨的生产计划，高于市场预期，预计1-2个月内矿山获得文件后镍矿价格将回落。硫酸镍生产利润上升刺激企业复产，下游三元前驱体产量下降，5-6月逐渐开始累库，价格也随之松动。镍中期基本面利空逐渐兑现，市场对后市预期偏弱，价格恐震荡下行。