流动性和避险情绪的支撑下 国债期货有突破震荡区间的趋势

6月12日收盘，30年期国债期货主力合约报107.29元，跌幅0.16%，盘中最高上探至107.55元，最低触及107.27元，持仓量达66099手，环比上一交易日增持110手，成交量达29812手。

机构观点：

一德期货：尽管5月下旬房地产政策不断加码，但商品房销售和融资改善不明显，市场进入政策观望期。后续随着地方政府债券发行加速和配套融资的增加，基本面压力或成为债市潜在利空，制约长端利率下行幅度。此外，万亿超长期特别国债发行速度较慢，市场关注点转向地方债，5月末专项债发行开始提速，但市场预期流动性维持宽松。6月资金缺口虽环比扩大，但手工补息叫停后资金流入非银，银行间流动性体感宽松，带动收益率曲线走陡。目前中短债利率已创年内新低，10年和30年国债收益率估值偏低位，建议投资者谨慎看待，等待回调企稳后再做配置。

弘业期货：短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。在流动性和避险情绪的支撑下，短债端有突破震荡区间的趋势，长债端则受制于央行的合意区间的限制。上周加拿大和欧央行相继降息，开启了海外降息周期，但由于欧央行的降息是预防式的，并没有完全打开美联储降息的空间，国内货币政策空间仍然存在制约。