地缘进展受阻 运价涨幅未减

行情导读：近日集运指数期货（EC）盘面延续上周三以后的涨势；近月合约也强势上破，受基差收敛的影响，06合约开盘便创历史新高4593点。截至收盘主力08合约上涨5.76%至5028点，创下历史新高。地缘冲突和航司涨价因素持续发酵，加上安理会通过的美停火草案进展受阻，盘面在节后剧烈调整后逐渐回到了上行的趋势。

安理会草案进展受阻，地缘危机升级态势明显

由于端午假期期间SCFIS指数涨幅低于前值以及联合国安理会通过美停火草案，节后欧线多个合约跌停。但随着巴以在美国的斡旋下谈判进展不及预期，三方对于谈判的前提条件是否有诚意相互谴责，目前草案的第一阶段（停火）尚未开启。在加沙南部，以色列的军事行动未有削弱之势，在草案通过后仍在对加沙的民用建筑进行轰炸，而在以色列北部以及戈兰高地，巴以战争外溢的趋势愈发明显。近日，继黎巴嫩真主党多名高级将领相继被炸身亡后，黎巴嫩南部与以色列接壤的缓冲带中的军事对抗日益升温。以色列在东北部与叙利亚在戈兰高地接壤，两国历史上对于该地区归属问题的对抗未曾中断。周一，以色列方面发表声明称其一架无人机在戈兰高地以东位于叙利亚南面的Quneitra省坠毁。在红海区域，胡塞武装对于过往船只的持续袭击目前已造成人员伤亡和船只的沉没。

航司提涨预期延续，SCFIS估值仍在上调

上游的涨价持续落地，目前主流的几大航司仍在上调6月中旬后的欧基港的运费报价，市场也修正了前期担忧下游对运费报价意愿不足的预期。地中海MSC于6月15号发布了最新的自亚洲港口出发前往欧洲的价格。其中，针对20GP/40GP箱型的FAK价格将涨至6300/9800美元的水平，该通知内容将在7月1号自14号之间生效。达飞CMA于6月14号发布的旺季附加费通知中表示，针对自亚洲前往中东和红海的20GP/40GP箱型将征收额外的1000/2000美元，该通知内容将于6月20号开始生效，直至另行通知。根据极羽科技，截至6月18日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基5590-6000美元/TEU，7630-8290美元/FEU；MSC 6390-6393美元/TEU，9840-9846美元/FEU；CMA 4230-4730美元/TEU，8060-9060美元/FEU。

从标的指数来看，截至6月17日，最新一期SCFIS欧线指数环比上涨10.8%至4688.53点，美西线指数环比上涨13.5%至3841.56点，根据近期报价情况测算06交割点位可能在4600点附近，06合约临近交割或继续围绕基差收敛进行交易。08合约估值的主要关注点为当前地缘和运价上涨两方面，在涨价幅度仍在向前试探的事实下或在5000点附近偏强运行。当前涨价是否持续到旺季之后仍未有确认消息，后续现货价格上涨幅度还需要经过下游接受度的检验，下一步大柜均价可能先向9800-10000美元/FEU位置试探，目前08估值中枢参考5000点附近。

展望后市：盘面短期仍有支撑

近期受地缘冲突和上游提价的影响，盘面持续表现强势。短期基本面逻辑不改，后续关注安理会草案3个阶段的谈判进展。短期内主力08在巴以双方未能够就停火草案的第一个阶段进行谈判的事实下预计在5000点附近偏强运行，目前来看主力盘面仍有支撑，对欧线高波动品种谨慎追多，同时注意仓位的风险管理。

风险提示：地缘风险变化，船司提价情况

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