铅市重回成本抬升逻辑 短期废电瓶价格易涨难跌

6月21日，国内期市主力有色金属板块涨跌参半。其中，铅期货主力合约开盘报18805.00元/吨，截至发稿，铅主力盘中最高触及18905.00元/吨，最低下探18680.00元/吨，暂报18765.00元/吨。

目前来看，铅期货盘面呈现下行走势。对于铅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

宏源期货：预计短期铅价持续高位运行

从国内基本面情况来看，铅精矿加工费再度下调，废电瓶价格易涨难跌，成本端支撑逻辑尚存；供给端来看，安徽地区再生铅炼厂原料矛盾加剧，多家炼厂被迫减产，河南、江苏地区再生铅炼厂产量随原料到货量波动，内蒙古地区大型再生铅炼厂原料偏紧+设备故障检修，再生铅开工率明显下降；原生铅方面增减并存，加之铅价高位，炼厂生产积极性较高，但考虑原料偏紧问题，预计铅锭供给增量有限，下游消费市场则偏弱，采买多以刚需采购为主，加之交割移仓因素，库存如期累库。

当前沪伦比值高位，进口窗口短暂开启，但尚未有较多实际流入量，国内随着废电瓶货源趋紧，部分炼厂因原料不足有所减停产，下游长单提货为主，散单畏涨询价积极，但实际成交较为一般，铅市重回成本抬升逻辑，预计短期铅价持续高位运行，后续关注沪伦比值持续走扩后进口实际到货情况。

西南期货：铅价或维持高位震荡

矿石供应紧张，加工费维持低位，部分原生铅企业有检修计划，故电解铅产量难有明显增幅，废电瓶持续紧张，再生铅冶炼难有盈利，部分再生铅企业出现不同程度的减产行动。铅价高位回调，部分大型蓄企逢低采购，中小型企业多按需采购，经销商接货意愿减弱，成品库存积压严重。上周，电解铅社会库存增加3.3万吨。供应始终未见宽裕，再生铅成本难降，且季节性消费旺季将至，铅价或维持高位震荡，回调空间不大。