棉花期货主力连续2周K线收阴 郑棉向上驱动不足

本周（6月17日-6月21日），棉花期货主力连续2周K线收阴。截至本周五（6月21日）收盘，棉花主力合约收于14560.00元/吨。据数据显示，本周初，棉花主力合约开盘报14815元/吨，周内跌幅达1.56%，持仓量环比前一周减持23234手。

棉花市场传闻：

上周，美国棉花的周度签约量达到了177,144包，相较于前一周上升了27.7%，截至目前的累积签约总量为1254万包，但与去年同期相比，这一数字下降了8.1%。值得注意的是，中国在当周采购了77,495包美棉，使得其累积签约量达到了511万包，与去年同期相比，这一采购量增长了39.1%。

【机构观点】

中原期货：当前美棉种植正常，优良率好于去年同期，未来预期增产。巴西棉开始采摘，出口强劲，下年度扩种意愿强烈。美国4月份纺织服装批发商库存继续下降，补库意愿不强。东南亚纺织开机下滑，显示全球需求转弱。基本面偏弱，技术面偏空，宏观氛围趋弱，基金做空力量增加，美棉延续弱势。国内供给端，截至当前新棉生长正常，对新年度棉花产量存增产预期。需求端，上周纺织厂和织造厂开机下滑，产成品累库。棉花商业库存和截至5月底的棉纱库存仍在高位。基本面偏弱，郑棉向上驱动不足，向下空间有限，预计偏弱震荡。

长江期货：USDA6月月报对本年度产量调增消费调减、进出口数据调减，期末库存随之增加；新年度产量调整增幅大于消费，期末库存同样小幅增加，整体供应偏松格局未变，报告数据中性偏空。目前美国天气尚好，美棉有可能增产，全球期末库存仍属于中高位值，供应宽裕，不缺棉花，国内今年工商期末库存供给平衡略偏紧，但是今年进口棉有望到309万吨，极大的增加了国内的供应，国内供应不愁，市场处于传统淡季，淡季6、7、8月时间过长，后期暂无订单支撑，市场悲观情绪逐步蔓延，受下游纺企利润持续亏损前提下，纺织企业后期或出现较大幅度减产情况，国外市场需求转弱，外需出口额出现小幅下滑；短中期来看，消费继续偏淡，棉价继续偏弱，预期价格目标13500-14000，中长期来看，金九银十旺季，预计8月启动采购，9月新花上市收购，棉价或企稳。