顺丁橡胶行业开工率偏低 继续向下空间有限

6月25日，国内期市主力化工板块大面积飘红。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报15080.0元/吨，截至发稿，合成橡胶主力盘中最高触及15455.0元/吨，最低下探14925.0元/吨，暂报15040.0元/吨。

目前来看，合成橡胶期货盘面呈现下行走势。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

广发期货：供应仍未有效回归

成本端上周有进口船货到港，丁二烯库存回升，但浙石化丁二烯装置检修，市场现货资源仍有限，另外，根据隆众资讯消息，7月，来自东南亚、中国台湾和韩国的供应预计增加，丁二烯供应紧张局势有望缓解。供应端顺丁橡胶行业面临大面积亏损，顺丁橡胶行业开工率整体偏低，上周部分装置重启，库存小幅回升，但仍在低位。需求端半钢胎维持景气，全钢胎开工率回升，但仍偏低，库存压力增加。总体来看，原料丁二烯与顺丁橡胶供应紧张局势有所缓解，但供应仍未有效回归，所以我们认为BR短期高位震荡。

西南期货：继续向下空间预计有限

上周盘面震荡运行为主，短期基本面变化不大，丁二烯的矛盾仍存，继续向下空间预计有限，盘面或在万五区间附近震荡等待新的驱动，建议观望为主。原料端，丁二烯持稳至13400元/吨，后市预计偏强运行；供应端，中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率55.17%，环比持稳；需求端，轮胎开工我们预计二季度或延续高位运行为主，且半钢胎强于全钢胎的结构预计将延续，但整体成品库存压力较往年小；库存端，厂家库存环比去化，同比回到中性水平，贸易商库存环比持稳，同比处于最低水平。