消费淡季表现未有改善 沪锌短期或区间震荡修整

7月9日，沪锌期货实时行情：今日盘中最高触及24530元/吨，最低下探24325元/吨；截止发稿，沪锌主力现报24435元/吨，跌幅0.63%。

市场要闻：

据SMM调研，截至本周一（7月8日），SMM七地锌锭库存总量为19.99万吨，较7月1日增加0.20万吨，较7月4日增加0.16万吨，国内库存录增。

2024年6月SMM中国精炼锌产量为54.58万吨，环比上涨0.97万吨或环比增加1.81%，同比下降1.2%，1~6月累计产量318.2万吨，累计同比下降1.39%，高于预期值。

数据显示，2024年5月氧化锌出口1010.72吨，环比减少7.84%，同比2023年5月的1467.65吨下降31.13%；2024年1-5月累计氧化锌出口量为4683.87吨，累计同比2023年1-5月累计量下降34.60%。数据来看，氧化锌同比环比均降低，且今年1-5月出口水平均不如去年。

机构观点：

一德期货：宏观面，近期国内经济恢复节奏缓慢，市场静待7月政策对市场的进一步指引。基本面，国内火烧云开始招标，MMG旗下矿山由于事故而出现生产问题，目前冶炼厂原料库存紧缺严重，TC继续走低，现货市场甚至出现负数的进口矿TC，冶炼厂利润严重受损，7月减产范围预计扩大。但海外高库存下，警惕进口锌流入对国内锌供给的补充影响。消费端，总体消费开始进入季节性淡季;下游各行业均有不同程度的环比回落，国内锌锭库存再次出现小幅累库。当前锌市供需双弱，在没有进一步利好刺激的情况下短期锌价或延续高位震荡，建议23500-25000之间区间操作。

铜冠金源期货：整体来看，纽约联储调查显示美国人通胀预期连降两个月，市场等待本周美国通胀数据及鲍威尔国会听证。7月精炼锌供应减量略不及此前三方调研预期，同时下游消费淡季表现未有改善，库存延续小幅累库，锌价减仓回调，短期或区间震荡修整。