纯碱供应端减量带来驱动 价格或宽幅震荡为主

7月10日，纯碱期货今日开盘报2055元/吨，盘中最高触及2055元/吨，最低下探2027元/吨；截止发稿，纯碱主力现报2043元/吨，涨幅0.23%。

市场要闻：

上周纯碱产量70.66万吨，环比下降3.17%。轻质碱产量28.97万吨，环比下降1.3万吨；重质碱产量41.69万吨，环比下降1.01万吨。

截止到2024年7月8日，国内纯碱厂家总库存92.52万吨，较周四下降5.84万吨，降幅5.94%。其中，轻质库存54.30万吨，重质库存38.22万吨。

据隆众资讯，国内纯碱市场走势淡稳，价格坚挺，企业出货尚可，产销不错，库存下降趋势。装置运行正常，负荷逐步提升，下游需求一般，按需为主，情绪放缓。

机构观点：

银河期货：供应端，部分厂家负荷提升，产量增加。纯碱需求端及中下游补库对价格支撑减弱，后期更多关注供应端减量带来的驱动，检修带来的减量对09合约价格有支撑，叠加近期现货走稳，预计价格宽幅震荡为主，中下游分配均匀，趋势上上游累库，中游去库，下游采购放缓。上周轻重厂库走势继续分化，轻累库重去库，随着价格下跌轻碱需求改善。纯碱厂库增幅收窄，但产业仍是过剩格局，需求增幅无法消耗多余产量。产量减量幅度及中下游补库情绪是主要驱动。一方面7-9检修高峰。另一方面下半年过剩格局明晰。纯碱主力合约上下波动均受限，预计在1900-2200元/吨之间波动相对合理。

中泰期货：纯碱盘面连续下跌后暂时企稳，但基本面仍表现偏弱。供给端，随着新投装置的产能释放以及前期检修装置陆续恢复，纯碱开工率及产量恢复至高位水平；需求端，浮法玻璃产线面临亏损，后续或有放水冷修预期，光伏玻璃点火放缓，对重质碱的需求增量有限，轻质碱淡季表现一般。整体来看，纯碱处于供过于求格局，碱厂持续累库施压价格，盘面弱势运行。但需要注意检修季装置预期外的检修及降负对盘面造成阶段性的扰动，尤其配合商品市场氛围的变化，盘面容易出现较大波动。中长期纯碱仍以反弹做空为主。