政策端将托底经济需求 股指短期以区间震荡为主

7月11日收盘，中证1000股指期货主力合约报4881.4点，盘中最高上探至4888.2点，最低触及4799.6点，持仓量达92011手，环比上一交易日增持1057手，成交量达89853手。

机构观点：

宝城期货：今日各股指均震荡小幅回调；沪深两市成交金额不足 7000 亿元，仍然 处于偏低的水平。消息面上，统计局公布了 6 月通胀数据，CPI 同比上涨 0.2%；环比下降 0.2%，目前通胀指标仍然温和。猪肉价格面临前期压栏释 放供给，服务价格受制于居民消费走弱的影响，未来通胀上行的压力较小， 国内需求端表现偏弱的情况下政策仍有宽松的空间。目前内需增速趋缓，居民资产负债表存压力，消费能力有所走弱；外需方面则面临逆全球化的潜在威胁；政策端将托底经济需求，但大概率不会大规模刺激，因此企业盈利改 善预期表现不佳。由于股市增量资金偏少，在存量博弈下，近期股市呈现出 成交低迷、热点反复切换、上行的持续性不足等特征。总体而言，预计股指短期内以区间震荡为主。

山金期货：中证金暂停融券业务，对市场信心有提振。前期央行借入长期债券以及择机开展隔夜正、逆回购操作，打击了市场的情绪。目前股票市场的成交量维持在低位，前期部分恐慌盘抛出之后，期价加速下跌。短期来看，市场风险偏好依旧偏低，资金寻求避险。中期来看，随着抛盘压力逐步释放和政策面的支撑，股指期货存在较大的低位反弹的机会，但当前尚不能完全断定大盘已经见底。