央行试图框定利率波动区间 国债或区间震荡整理

7月12日收盘，30年期国债期货主力合约报108.88元，涨幅0.35%，盘中最高上探至108.93元，最低触及108.66元，持仓量达76180手，环比上一交易日增持500手，成交量达28090手。

机构观点：

弘业期货：短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。近期央行接连宣布隔夜正、逆回购操作和国债借入操作引发市场对于流动性的担忧，但由于当下并不存在货币政策转向的宏观基础，市场的恐慌情绪有所缓和，多头情绪回升。尽管当前不是债市转向的时机，上行风险仍然存在，多头加仓需谨慎。

建信期货：本周央行调控态度和工具虽再度加码，但目前仍停留在口头喊话还未落地，对市场震慑边际有所走弱，资金面维持平稳宽松对债市起到支撑。整体来看，虽然当前基本面偏弱背景下流动性大概率不会出现明显收紧，以基本面定价和受资产荒支撑的长端利率其调整幅度应有限，但目前央行试图框定利率波动区间，债市可能进入上有顶下有底的区间震荡整理阶段，关注后期央行临时正逆回购和国债卖出操作的实际落地情况，以及社融出口等基本面数据的指引。