原料价格持续下滑 橡胶或继续向下寻找支撑

7月16日，橡胶期货实时行情：今日盘中最高触及14470元/吨，最低下探14345元/吨；截止目前，橡胶主力现报14430.00元/吨，跌幅0.14%。

行情回顾

7月15日，橡胶期货主力合约收跌1.81%至14375.0元，当日最高价报14615.0元，最低价报14330.0元，持仓量：-226手至209272手。

资金流向：截至下午15:00收盘，橡胶期货资金整体流出6915.72万元。

机构观点

国信期货：夜盘沪胶RU2409合约下跌0.28%，报收于14410元/吨。目前国内外产区供应继续释放，原料价格持续下滑；叠加目前部分船货陆续到港，市场对于供应端预期升温。轮胎企业受市场需求疲软拖累，厂家库存向下传导受阻，成品库存压力攀升；叠加原材料成本压力依旧，因此导致企业原料采购积极性整体偏淡，需求端缺乏利多支撑。技术面，胶价短期震荡偏弱，或继续向下寻找支撑。操作建议，震荡偏空。

东兴期货：进口胶增值税改动后，橡胶盘面偏弱为主，周一夜盘橡胶继续测试下方支撑，橡胶主力合约报收14410（-40）元/吨，跌0.28%。周一现货下跌，全乳胶14050元/吨，-250/-1.75%；20号泰标1665美元/吨，-30/-1.77%，折合人民币11874元/吨；20号泰混13980元/吨，-150/-1.06%。库存延续降库趋势，但降幅较上期明显收窄。橡胶价格距离前低14000元一线仅一步之遥，短期价格仍偏弱，交易策略方面，橡胶震荡偏弱，关注下方支撑，关注盘面此位置博弈情况与新因素发酵。

中财期货：7月15日，ru2409收盘报收14375元/吨，较前一交易日-1.47%。上周天然橡胶价格企稳后周五晚下挫。周初泰国原料价格持续下行，然泰国产区降雨原料产出受阻后价格于周四有企稳迹象；现货层面周内全乳因比价优势相对偏强，泰混偏紧格局周内有所缓解，消息面周内无异常。供给端，泰国产区虽短期降雨偏多原料价格企稳，但预估仍有再次下跌的空间。此外，泰国出口国内加工利润有所修复，向国内抛压或较前期有所回升，但考虑到前期原料价格高位和加工厂压价采购，推测上游整体原料成本偏高，加工厂为弥补亏吨出货意愿或低于预期。目前越南生产3L积极性偏高。云南和海南正常上量中，海南胶水进浓乳和进全乳厂已平水。需求端，全钢出货缓慢，成品库存高位，部分样本企业在中下旬仍存检修计划，产能利用率或有下行。库存方面，去库斜率已有放缓迹象。综合来看，1.天胶社会库存去库斜率已有放缓。2.海外出口利润修复，远端到港增加与加工差原料成本偏高博弈。3.20号胶9月仓单到期数量预报8165吨，或有较多印尼胶。4.上游原料因天气扰动企稳，但预估仍存下行空间。5.收储扰动需关注。预估天胶价格震荡微弱，但下探空间有限，深跌需要累库拐点和原料下行的双重配合。