合成橡胶主连窄幅波动 原料丁二烯短期高位运行

7月17日，国内期市主力化工板块大面积飘绿。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报14550.0元/吨，截至发稿，合成橡胶主力盘中最高触及14725.0元/吨，最低下探14500.0元/吨，暂报14615.0元/吨。

目前来看，合成橡胶期货盘面呈现上行走势。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

广发期货：成本端国内丁二烯装置重启，国内供应增加，且东南亚乙烯装置重启，后续日本、韩国均有乙烯装置重启，丁二烯进口存增量预期，丁二烯供应紧张局势将有所缓解，但亚洲乙烯裂解利润仍偏低，关注亚洲乙烯装置开工率。供应端顺丁橡胶行业仍面临大面积亏损，近期部分装置临时停车与降负荷运行，且独山子装置重启推后，顺丁橡胶行业开工率下滑，库存小幅波动，仍偏低。需求端半钢胎维持景气，由于库存压力较大，全钢胎开工率偏弱运行。总体来看，原料丁二烯短期高位运行，且顺丁橡胶开工率提升有限，对顺丁橡胶形成支撑，但在天然橡胶供应回归的预期下，我们认为BR价格承压。

上海中期期货：合成胶供应方面，本周威特、蓝德、扬子、齐翔、齐鲁维持检修，独山子重启时间略有推迟，其他装置正常运行，行业开工负荷预计窄幅下滑。卓创资讯预计国内高顺顺丁装置平均开工负荷或调整至55%附近。需求方面，目前轮胎轮胎企业整体出货压力较大，目前轮胎企业对原料采购需求偏弱，其它行业稳定。整体来看，本周合成橡胶供应周环比略下降，但需求一般，加上丁二烯报价下调，合成胶期货价格偏弱震荡。

西南期货：本周盘面延续偏弱运行，主要由于本周最新一期库存数据延续累库，整体基本面来看不乐观，前期偏强的丁二烯在走弱，但预计仍有支撑，策略方面还是建议观望为主。原料端，丁二烯持稳至13300元/吨附近，后市或震荡运行；供应端，中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率60.13%，环比持稳；需求端，轮胎开工我们预计三季度或延续高位运行为主，且半钢胎强于全钢胎的结构预计将延续，整体成品库存压力较往年小，外需预计维持韧性；库存端，厂家库存环比累库，同比回到中性偏高水平，贸易商库存环比累库，同比处于最低水平。