进口到港预计将明显放量 白糖现货或面临较大压力

7月25日，白糖期货实时行情：今日盘中最高触及6148元/吨，最低下探6103元/吨；截止发稿，白糖主力现报6115元/吨，涨幅0.05%。

市场要闻：

出口数据显示，巴西7月前三周出口糖和糖蜜213.58万吨，较去年同期的200.22万吨同比增加13.38万吨；日均出口量为14.24万吨。2023年7月，巴西糖出口量为294.42万吨，日均出口量为14.02万吨。

近日国际糖价快速大幅度下挫，主要是预期的产量过剩压力和巴西阶段性供给压力的拖累，Czarnikow2024/25年度全球食糖供应过剩预计达到880万吨。

海关总署6月18日公布的数据显示，2024年5月份我国进口食糖2万吨，同比下降1.51万吨，降幅42.96%；1-5月份我国累计进口食糖127.75万吨，同比增加22.06万吨，增幅20.87%。2023/24榨季截至5月，我国累计进口食糖313.74万吨，同比增加30.92万吨，增幅10.93%。

机构观点：

和合期货：ICE粗糖期货周二收低，因北半球供应前景改善，经纪商指出，在季风降雨极其有利的情况下，北半球的作物前景有所改善，令市场人士上调供应预期，有预估报告显示，巴西2024/25年度甘蔗产量有望达到6.611亿吨，较上次预估高出1%。受累于全球糖市过硬过剩前景，强劲的压榨步伐令巴西2024/2025年度甘蔗产量前景升至6.611亿吨，较上次预估高出1%，预计2024/2025年度全球糖市供应将过剩18.2万吨。不过需求也依然坚挺，头号出口国巴西7月上半月的糖出口量增长逾50%。

五矿期货：巴西中南部地区开始出现降雨，以及最新双周报数据增产导致原糖价格持续下行。国内方面，7月以后国内进口到港预计将明显放量，叠加国内销售进度同比放缓，下半年现货或面临较大压力，建议逢高做空，以及 9-1 反套。