锌价维持偏弱震荡状态 国内冶炼厂原料供应偏紧

7月25日，国内期市主力有色金属板块大面积飘绿。其中，锌期货主力合约开盘报23050.00元/吨，截至发稿，锌主力盘中最高触及23075.00元/吨，最低下探22410.00元/吨，暂报22485.00元/吨。

目前来看，锌期货盘面呈现下行走势。对于锌后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

瑞达期货评价：锌矿端延续偏紧格局，加工费TC降至低位，原料紧张缓慢传导至冶炼端;冶炼端预计7月产量下降，主因冶炼厂因原料紧缺和常规检修带来一定量的减产，目前冶炼厂原料紧张的压力上升，预计产量下降明显。下游7月处在传统需求淡季，订单依旧偏弱，下游开工率相对偏低。近期锌价下跌，下游逢低点价采买，库存录得下降。预计锌价宽幅调整。

东海期货表示，基本面供需两弱格局难以改变，矿端偏紧仍为沪锌提供支撑。供应端，国产矿平均TC下调至2200元/吨，矿端紧缺情况下炼厂7月有集中检修计划，涉及4万吨左右，预计至少于7月底复产。国产锌精矿加工费达到近年新低，国内冶炼厂原料供应偏紧，且考虑到目前冶炼维持亏损，炼厂生产积极性较低。下游进入消费淡季，市场需求转差，维持偏弱震荡状态。

中金财富期货指出，海外矿补入速度依然偏低，矿端供应紧张格局延续，TC低位不改，6月精炼锌进口349万吨，在进口窗口关闭的情况下，进口绝对量不低，锌精矿供应缺口通过锌锭进口增加得到补充。7月产量下降，主因河南、内蒙古、陕西、甘肃、青海、云南等地冶炼厂因原料紧缺和常规检修带来一定量的减产。锌价近期受有色板块整体悲观情绪，整体重心下移，弱势震荡。