集运指数主连涨超10% 班轮公司的定价策略分化

7月29日，集运指数期货主力合约开盘报3760.0点，截至发稿，集运指数主力盘中最高触及4074.0点，最低下探3670.0点，暂报4025.0点。

目前来看，集运指数期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于集运指数后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中泰期货：旺季合约交易逻辑不断减弱

地缘风险风本身弹性大且长期存在的前提下，现货的定价将紧密围绕出货量与运力的失衡点。目前亚欧航线延线港口的拥堵状况正在明显缓解，从岀货量的角度来看，目前世界范围内的几条主要航线体现出不同态势:欧线与美东航线的出货量仍然居高不下，欧美的宏观补库目前已经进行了半年有余，预计还能够持续一段时间;美西航线的出货量已经出现明显下滑，预计占用运力可以得到一定解放。

目前班轮公司对八月份订舱价格的定价策略较为分化，以马士基为代表的欧美船司大多采取了小幅推涨策略，以中远海运为代表的亚洲船司大多采取了小幅回调的策略。目前，中远海运与长荣海运对八月中旬的小柜报价对比七月底下调有限，均不超过300美元，下调幅度不及预期。

随着EC2408合约临近交割，旺季合约交易逻辑不断减弱，远月合约的压力因素不断凸显。运价回调幅度不及预期使得近月合约有修复贴水的可能性，但更须注意的是利空因素对远月合约的显著影响，支撑因素的影响范围有限。

华安期货：运输需求增长乏力

1、运输需求增长乏力，供需基本面缺乏进一步的支撑，市场运价继续回落。上海至地中海基本港市场运价为5270美元/TEU，较上期下跌1.7%。

2、宏观面，欧元区7月综合PMI初值为50.1，低于前值及市场预期，制造业和服务业PMI初值均环比下跌，其中欧元区7月制造业PMI初值更是创了7个月的新低

3、中期来看，随着新的集装箱船不断投入，未来运力的供给将继续增长能有效缓解当前动力不足的问题。