锌精矿供应紧张未能缓解 短期锌价筑底整理

7月31日沪锌价格最新行情：今日盘中最高触及22795元/吨，最低下探22360元/吨；截止目前，沪锌主力现报22720.00元/吨，涨幅0.69%。

行情回顾

7月30日，沪锌期货主力合约收跌0.92%至22495.0元，当日最高价报22760.0元，最低价报22415.0元，持仓量：+2176手至93959手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪锌期货资金整体流入3793.92万元。

机构观点

广州期货：美强非美弱，全球经济衰退逻辑仍在交易，市场博弈降息预期，联储降息确认落地前有色价格持续承压，国内放水LPR降息体现对提振经济消费决心。锌矿TC费率持续低迷，平均冶炼利润维持负值，中游厂家有主动减产意愿，进口窗口短暂开启，下游企业加工开工率偏弱，临近旺季消费有边际修复预期，现货市场流通货源偏紧，持货商挺升水出库，下游企业逢低刚性补库，海内外锌市库存高位去库。短期内在大宏观情绪引导下锌价低位盘整震荡，观望下方锌价筑底情况。

国海良时期货：矿供应偏紧加剧，需求淡季回落，预计锌价区间仍运行。因锌精矿供应紧张一直未能缓解。区间下限：21500-22000，上限：24800-25800。

申银万国期货：夜盘锌价收高。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。根据国家统计局数据来看，国内汽车产销稳定，基建低速正增长，家电表现良好；需要关注地产行业变化。矿供应紧张使得供求紧平衡，市场面阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。

国投安信期货：下游维持淡季开工，锌反弹动能不足。SMM数据，8月国产矿TC均价大幅下调500元至1700元/金属吨；进口矿TC均价跌30美元至-20美元/干吨，锌精矿市场货源依旧不足，矿山短期对炼厂让利可能不大，锌冶炼完全成本支撑凸显。8月以后，消费从淡季向旺季切换，有望带动沪锌走横。