PVC：宏观情绪转强 盘面短期止降反弹

【PVC现货】

国内PVC粉市场价格上行，贸易商报盘上调，基差报盘变化不大，点价货源价格优势不明显，下游采购积极性下降，现货成交偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提5490-5600元/吨，华南主流现汇自提5600-5720元/吨，河北现汇送到5480-5520元/吨，山东现汇送到5510-5550元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至7月25日，PVC粉整体开工负荷率为73.09%，环比提升3.86个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为76.05%，乙烯法PVC粉开工负荷率为64.7%。

库存：截至7月26日，国内PVC社会库存量在59.81万吨，环比减少0.81%，同比增加25.40。其中华东地区在54.94万吨，华南地区在4.87万吨。

【PVC行情展望】

昨日宏观情绪回暖，商品多数反弹。PVC基本面看供应周度环比回升，根据装置计划看预计8月检修力度弱于7月。需求端内需乏力，具体表现为下游企业订单萎缩，地产端政策未见实质收效；政策端扰动实际收效有限，预计内需仍是拖累属性。8月关注“金九银十”前对需求旺季的博弈。出口端外商观望情绪重、周度印度市场报价回落，关注8月BIS政策到期后延期情况以及届时是否有需求释放机会。高库存、高仓单作为持续利空因素对PVC形成压力。整体看PVC供需延续承压，大方向上仍是逢高空思路参与，短期情绪释放后或有反复，建议暂观望，运行区间暂看5500-6000。

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