软商品板块全线飘红 白糖新榨季增产预期较强

北京时间8月9日午盘收盘，国内期市软商品板块全线飘红。具体盘面上看，棉花主力报13630元/吨，涨幅1.49%；棉纱主力报19190元/吨，涨幅0.81%；白糖主力报6061元/吨，涨幅0.41%。

消息面回顾

2024年6月份我国进口食糖3万吨，同比下降1.04万吨，降幅25.77%；1-6月份我国累计进口食糖130.44万吨，同比增长20.71万吨，增幅18.87%。2023/24榨季截至6月，我国进口食糖316.43万吨，同比增加29.57万吨，增幅10.31%。

8月8日，全国3128皮棉到厂均价14694元/吨，下跌146元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格22367元/吨，下跌105元/吨；纺纱利润为1203.6元/吨，增加55.6元/吨。

ICAC:7月报23/24年度产量2409万吨，消费2500万吨，库存1851万吨。

7月纺织品服装出口同比下降0.5%。6月份我国棉花进口16万吨，同比增加86%；棉纱进口11万吨，同比减少21.3%。

农村部6月24/25年度：产量558万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存777万吨。

【机构观点】

华泰期货：昨日郑棉期价延续弱势。国际方面，当前美棉和巴西棉新年度的增产预期较强，2024/25年度全球棉花产量将显著增加，消费增幅预计不及产量增幅，期末库存小幅累积。由于美棉实播面积高于预期，USDA供需报告如预期上调美棉新年度产量。在当前需求支撑有限的情况下，全球棉市供需转向宽松，国际棉价仍有下行压力。国内方面，供应端来看，滑准税配额“靴子”落地，发放数量仅为20万吨，是自2018年以来的最小数量，略低于市场预期，对国内棉价影响较为有限。目前国内商业库存持续去库但仍高于去年同期，今年以来我国棉花进口量同比大幅增加，当前国内棉花资源相对充裕，此次配额发放更多还是满足出口型企业的刚性需求。需求端来看，7月下游开机率继续下滑，订单量无大幅增长，下游刚需备货，市场交投较为冷清。综合来看，短期外盘走势偏弱，国内供强需弱格局持续，“金九银十”旺季不旺预期有所增强，棉价缺乏明显上涨驱动，短期预计偏弱运行，关注8月下游订单情况。

国投安信期货：隔夜美糖震荡。巴西方面，出口维持高位，国际市场供应充足，美糖走势偏弱。北半球方面，印度、泰国生产前景较好，关注8、9月份的降雨情况。国内方面，郑糖弱势下跌。国产糖销售进度较快，产销率处于同期偏高水平，库存偏低，糖厂销售压力较小，近月合约下方存在一定支撑。不过，预计三季度进口量明显增加，关注7月份进口情况。产量方面，新榨季增产预期较强，1月合约面临较大压力。综合来看，基本面偏弱，预计糖价维持弱势。