宏观利空情绪缓解 沪铅期货高开后震荡偏强运行

北京时间8月12日早盘，沪铅期货主力合约开盘报17980元/吨，今日盘中最高触及17995元/吨，最低下探17825元/吨；截止目前，沪铅主力涨幅达1.27%，报17900元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铅期货今日开盘报2040美元/吨，现报2041美元/吨，涨幅0.07%，盘中最高触及2050美元/吨，最低下探2034.5美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

2024年7月全国电解铅产量为30.45万吨，环比上升7.73%，同比下滑4.75%。2024年1-7月电解铅累计产量同比下滑4.67%。

据数据显示，铅锭五地社会库存总量至4.21万吨，较8月1日增加0.23万吨;较8月5日增加0.47万吨。

8月9日，伦铅价格较上周增加0.22%至2039.5美元/吨，沪铅主力较上周减少1.43%至17905元/吨。LME铅现货升贴水(0-3)由上周的-40.59美元/吨变动至-42.27美元/吨。 

【机构观点】

一德期货：基本面，铅精矿进口增加，进口粗铅流入国内市场，一定程度上缓和了国内原料供应紧张，8月电解铅冶炼企业生产继续恢复，预计产量环比再度上升。近期废电瓶市场流通较为宽裕，安徽再生铅复产较快，内蒙地区开工不足，整体供应端有增量预期。目前铅锭进口品种开始出现交割品牌，海外持续降库，国内因临近交割，社会库存小幅回升。内外比价重心小幅下移，进口铅利润不断缩窄。需求端，铅蓄电池企业维持较好开工，季节性消费旺季有支撑。

弘业期货：周五晚间伦铅小幅低开后反弹收大阳线。沪铅晚间小幅高开后回落收小阴线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格大幅回落，再生铅成本端支撑下移，再生铅供应加大，不过再生铅企业亏损较大，后期不排除再生铅企业再次减产。下游电池旺季需求小幅提升。预计宏观利空情绪缓解，海外铅锭进口压力及供需缺口缩窄下，铅价震荡偏弱。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。