精炼镍供给压力仍然较大 短期镍价跟随情绪波动为主

8月16日，沪镍期货主力合约开盘报129910元/吨，今日盘中最高触及130280元/吨，最低下探128200元/吨；截止目前，沪镍主力跌幅达0.46%，报128200元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)镍期货今日开盘报16340美元/吨；截至目前，现报16305美元/吨，跌幅0.06%，盘中最高触及16405美元/吨，最低下探16270美元/吨。

【行情回顾】

【消息面】

8月14日，据相关机构调研了解，印尼IWIP园区澜凯（2条RKEF）和科赞（2条RKEF）镍铁及高冰镍项目的首条RKEF产线顺利投产，投产初期以生产镍铁产品为主，规划每条线产能15000金属吨/年。

8 月 15 日，SMM1#电解镍均价 128575 元/吨，环比-325 元/吨。进口镍均价报 127875 元/吨，环比-275 元/吨；现货升贴水报-100 元/吨，环比持平。

【机构观点】

广州期货：宏观方面，美国零售数据反弹，上周首次申请失业金人数低于预期，体现美国消费和就业具有韧性，削弱经济衰退预期，或提振短期宏观情绪。镍矿方面，印尼及菲律宾雨季天气使镍矿供应继续受阻，目前印尼镍矿价格居高不下。硫酸镍方面，维持供需双弱，亏损挺价状态下硫酸镍价格预计仍以弱稳为主。供需方面未有明显变化，社库维持累库。综合而言，镍近期供需未发生明显变化，镍矿现实供应偏紧及衰退预期放缓对短期镍价形成支撑。

华联期货：近期受印尼和菲律宾恶劣天气影响，镍矿开采和运输受到阻碍，资源扰动短期或将持续。纯镍过剩格局加剧，中国和印尼精炼镍产能继续爬坡，国内精炼镍产量稳中有升，精炼镍供给压力仍然较大，国内精炼镍显性库存去化，但全球库存延续累库，创两年半新高。需求端来看，目前镍下游需求仍偏弱，不锈钢排产不减，社库高企且去库乏力，高于历史同期水平，三元正极材料排产环比无出色表现。总体来看，品种间供需结构分化，镍矿、镍铁供应减弱，成本支撑仍存，但精炼镍供应过剩以及下游需求偏弱对盘面形成压制，基本面暂无新驱动，短期盘面跟随情绪波动为主。