宏观利多能否持续仍不确定 原油反弹空间或有限

截至周五（8月16日）收盘，原油主力合约收于571.7元/桶，涨幅0.40%。据数据显示，本周（8月12日-8月19日），原油期货主力周K线收阳，周内涨幅达1.83%，持仓量环比上周减持6480手，成交量达399854手。

市场要闻：

美国7月零售销售增长超过预期，这可能有助于缓解金融市场对经济急剧放缓的担忧，此前这种担忧因失业率跳升而加剧。公布的数据显示，上月零售销售增长1.0%，此前6月份零售额向下修正为下降0.2%。需求没有崩溃的迹象可能促使金融市场降低对下月降息50个基点的预期。由于7月份通胀温和上升，降息25个基点的可能性仍然较大。

美国截至8月9日当周API原油库存减少520.5万桶，预期减少200万桶；美国至8月9日当周EIA库存增加135.7万桶，预期减少220万桶；库欣地区库存至8月9日当周减少166.5万桶，前值增加57.9万桶；截止至8月15日，上海原油期货库存为657.2万桶，不变；中性。

8月15日，阿曼原油现货价为78.79美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为77.99美元/桶，基差9.87元/桶，现货平水期货；中性。

机构观点：

中泰期货：最新公布的美国周度初请失业金人数少于预期，显示就业表现良好，且其他数据也显示美国经济整体表现尚可。这使得市场对宏观经济的担忧下降，原油需求预期有所改善，价格反弹。不过，当前市场对宏观数据依然比较敏感，一旦出现不及预期的数据，仍会施压原油。同时，以色列和哈马斯停火谈判也会对原油带来一定压力。宏观利多能否持续仍不确定，原油反弹空间料有限，不建议追多，激进者仍可考虑逢高试空或者通过期权布局空单。

银河期货：美国就业数据坚挺，7月份零售数据大超预期，衰退风险下降，宏观情绪好转，隔夜美股大涨，油价同步上行。地缘方面，俄乌局势复杂化，伊朗和以色列冲突存在升级的可能性，支撑地缘风险溢价。9月份美联储降息幅度预期下行，在经济韧性得到确认的前提下，原油需求预期也偏向乐观。短期油价维持震荡，中长期随着供需边际走弱以及通胀逐步下行，油价中枢也将回落。