行情导读:近两日碳酸锂期货盘面急速反弹,今日盘中主力涨幅一度突破6%,前期价格跌至低位后基本面利空出尽,情绪改善带动盘面走强。截至收盘,主力合约LC2411上涨5.34%至77900,近月合约LC2409上涨5.4%至77050。从资金走向来看,日内大幅减仓,空头在经历两个月的跌势后获利了结,部分多头低位配置在情绪扭转后乘胜追击,因此表现出比较急速的行情走势。
现货报价企稳反弹,交投小幅改善
近两日碳酸锂现货报价整体企稳后小反弹,现货交投方面目前上游维持挺价累库,下游逢低采买意愿增强,但实际交易仍偏平淡,电碳工碳价差相对持稳。截至8月21日,SMM电池级碳酸锂现货均价7.49万元/吨,工业级碳酸锂均价6.99万元/吨,日环比均上涨150元/吨;电碳和工碳价差4950元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.36万元/吨,工业级氢氧化锂均价6.58万元/吨,日环比均-250元/吨。原料价格目前仍在下跌区间,最新锂辉石精矿(6%,CIF中国)均价775美元/吨,继续较上周回落60美元/吨。
基本面边际小幅改善,关注后续下游补库动作
供给整体相对宽松,8月后预计供给的边际增量逐步缓和,周度产量数据继续减少。根据SMM,,8月碳酸锂月度产量预计63110吨,较上月继续减少3595吨;7月碳酸锂产量66705吨,同比增长47.2%;其中,电池级碳酸锂产量41475吨,较上月减少1070吨,同比增加45.3%;工业级碳酸锂产量25280吨,较上月增加1487吨,同比增加50.7%。截至8月15日,SMM碳酸锂周度产量13519吨,周度环比减少512吨。
需求端短期预计偏弱,8月后头部三元改善带动一定需求增长,但目前订单仍不是很乐观。大厂仍以长协客供为主刚性采买,去库压力和下游订单一般的情况下需求难有明显起色。根据SMM,8月碳酸锂月度需求量预计74969吨,较上月增加4614吨;7月碳酸锂需求量70355吨。碳酸锂月度出口量501.25吨,较上月增加288.79吨,出口金额776万美元,较上月增加434.5万美元。主要出口国的碳酸锂出口量均增加。出口至日本237.13吨,较上月增加113.6吨;出口至韩国的碳酸锂183.5吨,环比增加152.5吨。
库存总量高位继续增加,上周下游和其他环节库存继续累积,冶炼厂库存小减,库存高企对基本面仍有一定施压。根据SMM,截至8月15日,样本周度库存总计132036吨,冶炼厂库存58608吨,下游库存35315吨,其他环节库存38113吨;7月SMM样本月度总库存为88270吨,其中样本冶炼厂库存为56886吨,样本下游库存为31384吨。交易所库存方面,7月底集中注销后再注册速度较快,截至8月21日的仓单总量达37917手。
展望后市:短期情绪反弹或有连贯性,空间不宜过分乐观
近两日碳酸锂期货盘面急速反弹,基本面利空出尽,情绪改善带动盘面走强。现货报价企稳,现货交投方面上游仍挺价累库,下游逢低采买意愿增强,但实际交易仍偏平淡。目前来看基本面的边际改善程度一般,但行情拐点出现后资金动作也会带动市场情绪整体改善,进而对下游采买节奏形成正反馈。目前来看,短期情绪性反弹可能有一定连贯性,但基本面不足以支撑盘面大幅扭转,向上空间不宜过分乐观,主力合约向上先观察8万附近表现,三四季度整体仍是逢高空思路为主。
风险提示:下游超预期补库,政策变化
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