【主要观点】
成本:本周,地缘局势、需求担忧持续对油市构成压力。地缘局势方面,加沙停火谈判正在进行,但消息人士称加沙停火谈判陷入僵局,周五晚上局势再次紧张,地缘局势仍存在反复。宏观经济方面,市场对经济衰退的担忧仍存,且短期内这种情绪会反复,对油市构成利空。基本面方面,原油去库持续,需求旺季兑现情况较好,对油市形成支撑,但随着夏季旺季结束,需求放缓担忧将不利于油市。因此原油上涨空间有限制,brent原油上方空间为82美元/桶。
供需:在供应方面,国内沥青周度总产量为43.82万吨(96家企业样本),环比增加0.96万吨,增幅2.2%,随着沥青旺季的到来,盘锦北方、京博海南等装置停止检修,沥青供应预计增加;在需求方面,沥青104家社会库存共计243.7万吨,环比减少1.7%,54家沥青样本厂库库存共计111万吨,环比减少1.1%,产量增加,沥青表观消费增加,金九银十的到来提振沥青消费。
价差:沥青基差、月差和裂解价差持续走强,沥青价格下跌更多是原油下跌带动。
观点:加沙停火协议谈判,加上对石油需求的担忧,沥青成本端支撑减弱,并且沥青需求仍维持弱势,尤其是临近8月底,市场需求恢复进度不及预期,更加剧市场悲观情绪,双重利空因素作用下,本周国内沥青价格不断走低,期现商低价甩货,市场低价资源不断增加,打压市场信心,个别高价资源3770-3820元/吨,但仅供应部分固定项目,市场实际仍是以低价成交为主。总的来说,成本下跌致使沥青市场情绪愈加悲观,加上京博石化新增12万吨仓单,更使得市场情绪降至冰点,预计短期仍将是消化利空为主。因此沥青上方单边空间有限,但金九银十旺季即将到来,沥青需求相对会变好,油价走弱时可做多沥青裂解价差。
【8.26-9.1策略】
关注做多裂解价差机会。
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名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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沥青加权 | -- | -- | -- |
沥青2611 | -- | -- | -- |
沥青2610 | -- | -- | -- |
沥青2609 | -- | -- | -- |
沥青2608 | -- | -- | -- |
沥青2607 | -- | -- | -- |
沥青2606 | -- | -- | -- |
沥青2605 | -- | -- | -- |
沥青2604 | -- | -- | -- |
沥青2603 | -- | -- | -- |
沥青2602 | -- | -- | -- |
沥青2601 | -- | -- | -- |
沥青2512 | -- | -- | -- |
沥青2511 | -- | -- | -- |
沥青2510 | -- | -- | -- |
沥青2509 | -- | -- | -- |
沥青2508 | -- | -- | -- |
沥青2507 | -- | -- | -- |
沥青2506 | -- | -- | -- |
沥青2505 | -- | -- | -- |
沥青2504 | -- | -- | -- |
沥青2503 | -- | -- | -- |
沥青2502 | -- | -- | -- |
沥青2501 | -- | -- | -- |
沥青2412 | -- | -- | -- |
品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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沪铜主力 | -- | -- | -- |
沪铝主力 | -- | -- | -- |
线材主力 | -- | -- | -- |
热卷主力 | -- | -- | -- |
橡胶主力 | -- | -- | -- |
沥青主力 | -- | -- | -- |
燃料油主力 | -- | -- | -- |
螺纹钢主力 | -- | -- | -- |