美元指数回落对铜价形成支撑 金属价格快速反弹

【行情复盘】

周五沪铜价格承压回落，主力合约CU2410收于73500元/吨，跌幅0.66%。周内累计下跌0.27%，夜盘价格反弹走高。

【重要资讯】

1、据SMM，截至8月22日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.54万吨至28.35万吨，且较上周四下降1.81万吨，连续6周周度去库，但去库速度有所放缓。

2、据外电8月21日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年6月，全球精炼铜产量为238.5万吨，消费量为261.61万吨，供应短缺23.11万吨。

3、据SMM了解，国际铜研究小组（ICSG）称，2024年6月，全球精炼铜市场供应过剩95,000吨，而5月时为供应过剩63,000吨。

4、海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2024年7月铜矿砂及其精矿进口量为2,165,024.559吨，环比下降6.30%，同比增加10.41%。中国2024年7月精炼铜进口量为301,417.526吨，环比下降2.33%，同比减少0.59%。2024年1-7月中国进口精炼铜共207.7万吨，累计同比增加13.31%。其中7月进口27.6万吨，环比减少3.46%，同比下降3.91%。1-7月中国出口精炼铜共37.2万吨，累计同比增加89.24%。

5、国家统计局8月16日发布的数据显示，中国7月精炼铜（电解铜）产量为110.3万吨，同比增长7.0%；1-7月精炼铜（电解铜）产量为777.1万吨，同比增长7.1%。

6、8月23日SMM进口铜精矿指数（周）报6.41美元/吨，较上一期上涨0.51美元/吨。

【市场逻辑】

当前矿端供应偏紧局面有所缓解，铜精矿现货粗炼费（TC）本周回升，但智利Escondida铜矿罢工与否市场供应仍有较大不确定性。需求端，随着铜价走低，企业逢低采购，下游受到抑制的需求有所回升，电解铜社会库存连续6周去库。

【操作建议】

操作上，杰克逊霍尔央行年会鲍威尔讲话明确了美国通胀下行和就业风险提升的现状，美元指数大幅回落，贵金属和基本金属价格快速反弹。近期宏观条件与市场风险偏好有所好转，美元指数回落也对铜价形成支撑，短期市场料延续低位反弹行情。

（来源：方正中期期货）