宏观情绪企稳向好 沪锡价格偏强运行

北京时间8月28日午盘，沪锡期货主力合约开盘报268360元/吨，今日盘中最高触及269430元/吨，最低下探266040元/吨；截止目前，沪锡主力涨幅达0.47%，报266610元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)锡期货今日开盘报266040美元/吨，现报32880美元/吨，跌幅0.83%，盘中最高触及33245美元/吨，最低下探32860美元/吨。

【行情回顾】

【市场消息】

据调研，7月份国内精炼锡产量达到15925吨，较上月减少2.21%，同比增长39.75%。7月份国内锡矿进口量为1.50万吨(折合约6429金属吨)，环比增长17.56%，同比减少51.20%。1-7月累计进口量为10.6万吨，累计同比-26.23%。7月份国内锡锭进口量为840吨，环比344.44%，同比-61.34%，1-7月累计进口量为8481吨，累计同比-49.49%。

据统计，7月焊锡开工率71.6%，月环比减少1.1%，其中大型企业开工率72.2%，月环比减少1.5%，中型企业开工率68.1%，月环比减少1.4%，小型企业开工率83%，月环比增加7.5%。

2024年7月中国精锡进口量为840吨，同比减少61.33%，环比增加345.23%

【机构观点】

广发期货：供应方面，缅甸地区锡矿仍未复产，1-7月锡矿进口量累计同比-26.23%，同时缅甸改变出口征税方式，即便复产后锡矿出口数量亦受到影响，供给端扰动仍存，云南地区部分厂家已出现原料偏紧情况，7月产量环比降低。需求方面，半导体全球销售额同比增速维持上行趋势，参考日本集成电路库存指标和中国台湾电子暨光学产业现有原物料存货水平，半导体库存比例低位，库存周期已进入被动去库阶段，需求预期向好，晶圆大厂二季度开工率进一步上行，下游主动扩产带动对锡消费。综上所述，短期宏观情绪企稳向好，预计锡价偏强运行，低位多单可继续持有。关注今晚美股盘后英伟达财报公布情况。

银河期货：缅甸锡矿持续停产，在短期内复产面临较大困难，预计国内三季度锡矿进口量或将保持较低水平。自缅甸停产以来，非洲等地区的锡矿在国内总进口量中的占比持续上升，预计这一趋势将持续并在未来一段时间内保持稳定。历史数据显示，来自刚果（金）和澳大利亚的锡矿进口量已达到历史高点，这在一定程度上弥补了因缅甸禁矿造成的市场供应缺口。另外在当前消费淡季的环境下，焊料企业订单量的稳定也不足以推动锡价大幅上涨。因此在这种情况下，锡市供需矛盾短期并未特别突出，更多地可能受到各种宏观经济情绪及消息面的影响而波动。