【行情综述】
周四,国债期货震荡偏弱。单边方面,按收盘价计算,30年期主力合约跌0.04%,10年期主力合约跌0.04%,5年期主力合约跌0.05%,2年期主力合约跌0.03%。跨品种价差方面,4TS-T、2TF-T和3T-TL分别变动-0.059元、-0.065元和-0.085元。跨期价差方面,TS、TF、T和TL分别变动0.094元、0.01元、-0.045元和0.18元。
【行情解读】
单边策略:前半周信用债压力传导至利率债,后半周顶住压力利率债调整空间受限,短期情绪有波动,但基本面仍对债市友好,仍以高抛低吸思路为主。
跨品种策略:短-长价差近期略有回升,现券抛压缓解,宽松流动性支持利差有小幅扩张,多TS空T的套利组合可持有。
跨期策略:09向12合约移仓完毕,多头主导本轮移仓,T近月低基差引发的正套机会是主因,2503合约流动性欠佳,暂不推荐。
套保策略:近期T净基差水平再度处于负值区间,T2412空套的低成本优势显现,可参与T2412空头套保策略。
【风险提示】
流动性收紧;经济超预期。
(来源:中信建投期货)