烧碱：供需压力有限 01合约据交割尚远弹性或较大

【烧碱现货】

国内液碱市场成交氛围尚可，多数地区价格稳定为主，江苏32%、48%液碱、江西32%液碱价格上涨。江苏前期接单尚可，氯碱企业库存压力不大，价格稳中有涨。江西地区供需变动不大，局部出货尚可，且受浙江前期涨价影响，价格稳中有涨。山东、河北需求基本稳定，氯碱企业出货平稳，价格持稳。山东32%离子膜碱市场主流价格800-875元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1310元/吨。价格条件：自提、现汇、含税。

【烧碱开工、库存】

开工：截至8月29日，全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率81.51%，较上周82.32%下降0.81个百分点。山东地区样本周度加权平均开工率在82.92%，环比下降5.39个百分点。

库存：截至8月29日，华东样本企业32%液碱库存12.80万吨，较上期13.99万吨减少8.5%。山东样本企业32%液碱库存2.9万吨，较上期3.09吨减少6.3%。

【烧碱行情展望】

烧碱开工率9月环比回升但10月在部分厂集中检修下或又再度下降，结合当前华东烧碱库存同比压力有限，9月或未必交易供应增量问题。需求端氧化铝行业利润维持较高下企业生产积极，山东氧化铝厂近期频繁上调烧碱采买价予以烧碱积极支撑。但氧化铝增量空间仍需关注铝土矿紧张问题能否有效缓解。印染短纤方面逐步进入旺季，订单环比明显走强，对烧碱需求稳中或有增。整体看01合约当前市场交易预期为主，在库存同比不高，需求表现尚可下盘面或有向上空间，01合约暂看2400一线支撑。

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