短期铝价进入震荡阶段 市场正值淡旺季切换阶段

9月4日，铝期货行情走势图显示：主力合约开盘报19500.00元/吨，盘中最高触及19560.00元/吨，最低下探19350.00元/吨；截止目前，铝主力下跌1%，暂报19355.00元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2412.50美元/吨，最高价报2418.50美元/吨，最低价报2402.50美元/吨。

目前来看，铝期货盘面呈现下行走势。对于铝后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华联期货点评铝价：行业方面，宏观面美联储9月大概率降息，只是降幅多少存在较大不确定性。降息总体将利多铝价。不过国内8月制造业PMI明显下滑，在这种情况下，需求很难有明显好转。产业端国内电解铝运行产能整体持稳，暂未有规模性减、复产情况，关注四川地区高温天气对企业用电的影响。下游需求多刚需备库为主，工业材及板带企业行业新增订单略有好转，增量主要来源汽车材及3C方面。目前下游需求改善迹象并不明显，市场正值淡旺季切换阶段，需关注实际消费情况。预计短期仍有回调压力。

华安期货分析：目前沪铝基本面预期无明显矛盾点，市场走势受宏观经济运行预期有所变化，本周六官方公布8月PMI数据为49.1，环比下降0.3个百分点，分项新订单指标环比下降0.4个百分点，降低后续公布8月国内经济修复增长的预期，外部美国7月核心PCE数据低预期，以及修正提高二季度美国GDP至3%，都预示着9月将降息25个百分点预期，基于上述判断，预期沪铝市场或将承压下调。

申银万国期货评价：需求回暖速度偏慢，铝价进入震荡阶段。宏观角度，距离美联储靴子落地越来越近，降息预期影响边际减弱。成本端，矿山未见大规模复产，氧化铝紧平衡格局延续，氧化铝价格支撑强势。电解铝方面，供给端，国内电解铝日度产量高位运行，西南地区限电尚未对电解铝产量造成实质性影响。需求端，下游多个板块出现回暖迹象，后续开工率或整体回升。展望后市，今年电解铝“金九银十”旺季预期有待验证，铝价短期内或以盘整运行为主，后续走势需要观察终端需求情况。