2024年9月9日国债期货早报

【行情综述】

周五，国债期货低开高走。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约涨0.12%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.03%。跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T和3T-TL分别变动0.032元、0.000元和0.11元。跨期价差方面，TS、TF、T和TL分别变动-0.018元、0.045元、-0.025元和-0.01元。

【行情解读】

单边策略：央行持有的特别国债首现卖单，并未显著压制期债走势；而近期的调降存量房贷利率预期对长债的利好支撑效应较有限。整体而言，降准预期+经济预期弱的背景下，基本面仍对债市友好，且短债仍表现较强，TS多单可持有。

跨品种策略：短-长价差近期持续回升，央行8月买短卖长以及降准预期升温奠定做陡曲线的基调，多TS空T的套利组合可持有。

跨期策略：9合约已进入交割，2503合约流动性欠佳，暂不推荐，后续关注多近空远的机会。

套保策略：近期T净基差水平再度处于低位，T2412空套的低成本优势显著，可参与T2412空头套保策略。

【风险提示】

流动性收紧；经济超预期。

（来源：中信建投期货）