烧碱厂库存压力不大 价格短期存较强支撑

9月9日，烧碱期货实时行情：今日盘中最高触及2583元/吨，最低下探2471元/吨；截止发稿，烧碱主力现报2502元/吨，跌幅1.96%。

市场要闻：

九月份，仅有两套装置计划检修，烧碱损失产量将回落。随着步入旺季，烧碱下游开工略好转。主力下游氧化铝运行产能提升依旧缓慢，耗碱量相对稳定，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价维持在765元/吨。

24 年 9 月 6 日当周开工小幅抬升，产能利用率为 83.47%（+1.96%）。24 年9 月 6 日当周液氯价格大幅回升至 100 元/吨。液氯价格的大幅回升使得氯碱综合利润大幅改善，后续氯碱企业开工率或将抬升。当前检修旺季结束，9 月份计划内检修装置少，涉及检修产能数量小。

烧碱本周去库幅度较前期较小。但在供应小幅回升的情况下，连续五周去库，整体去库格局较好。液碱厂内库 28.69 万吨，环比减少 2.61%。目前烧碱现货价格并未见到明显上涨，但期货价格重心在逐步上移，9-10 月旺季需进一步验证。

机构观点：

银河期货：随着氯碱利润回升,烧碱检修减少开工回升,但库存环比去库,需求回升,氧化铝运行产能维持高位,山东氧化铝厂置换产能有投产预期,对烧碱需求预期增加,非铝需求在金九银十旺季下,存回升预期,烧碱供需双增。当前烧碱厂库存压力不大,氧化铝厂液碱送货量不高,短期烧碱现货价格存较强支撑。从往年季节性看,九月至十月份,烧碱现货都有不同程度的上涨,不少年份涨幅比较大,关注现货价格上涨持续性。

西南期货：库存持续去化，利润也出现小幅回升。下游“金九银十”需求预计有小幅恢复。但盘面受化工品板块整体情绪拖累，仍然预计短期上升动力仍然有限，但现货向上调价已然出现。单边注意控制风险，考虑近远月正套或买入实值看涨期权。