沪金窄幅波动 市场短期面临回调风险加大

北京时间9月12日盘中，国内期市贵金属板块集体大涨，沪金窄幅波动，沪银涨逾1%。

受此影响，有色金属板块也大面积飘红，其中沪镍、沪锌涨逾2%，沪铜、沪铝、沪铅、国际铜涨逾1%。

具体盘面上看，沪金主力合约报574.52元，涨幅0.01%；沪银主力报7128.00元，涨幅1.38%；沪铜主力报73520.00元，涨幅1.09%；沪铝主力报19620.00元，涨幅1.42%；沪铅主力报16670.00元，涨幅1.25%；沪镍主力报124060.00元，涨幅2.6%；沪锌主力报23250.00元，涨幅2.27%；国际铜主力报65320.00元，涨幅1.18%。

消息面

【美国8月份消费者物价指数符合市场预期】

美国劳工统计局指出美国8月份消费者物价指数（CPI）实现了与市场预期相吻合的0.2%的环比增长。同时，该月的CPI同比涨幅为2.5%，这标志着连续第五个月的增速放缓，且低于前一个月的2.9%，再次符合市场普遍预期。

【黄金价格刷新历史高点的时机尚需时日】

纽约的独立金属交易专家Tai Wong表示：“核心CPI的上升，在一定程度上增强了市场对于美联储将在下周进行25个基点降息操作的预期。而黄金市场方面，这一趋势可能意味着黄金价格刷新历史高点的时机尚需时日。”

【巴西严厉打击非法采矿团伙】

在巴西，联邦警察近期展开了多轮突击行动，针对一个活跃在亚马孙区域的非法采矿团伙进行严厉打击。该团伙涉嫌非法开采并处理约3.1吨黄金，其行为已受到法律制裁。

【俄乌冲突持续】

乌克兰方面，其对俄罗斯本土的打击行动已扩展至石油炼油厂、发电厂、机场及军工厂等关键设施。乌克兰评论员指出，这些有针对性的袭击旨在削弱俄罗斯的后勤保障能力，以期在潜在的和平谈判中占据更有利的谈判地位，并有效遏制俄罗斯对乌克兰的持续攻势。

【美国金矿巨头Anglogold Ashanti将收购Centamin公司】

国际矿业领域传来重要消息，美国金矿巨头Anglogold Ashanti宣布，已达成一项价值25亿美元的协议，将收购Centamin公司。此次收购预计将显著提升安格鲁阿山帝的黄金产量，增幅约达45万盎司。

机构观点

华安期货：9月降息即将落地

1.观测美债市场对“降息交易”已经达到125bps+，所以对于黄金而言，降息靴子落地之前也已经计价较多的降息幅度。

2.9月降息即将落地，黄金价格也已经在该区间内徘徊许久，在无明显的利多因素助力下，市场短期面临回调风险加大。若后续市场出现“美国经济韧性的数据”，美元指数企稳回升，将压制黄金表现；若数据显示“美国经济疲软”，将促使黄金围绕经济放缓带来的“衰退交易”而引发金价回落。因此，近期美国经济数据变动带来的预期调整，都将压制金价表现。

华联期货：黄金前期区间下轨或有支撑

8月美国非农就业数据不及预期，但失业率反而下降，薪资增速反弹，市场预期9月降息幅度50BP概率有所回落，谨防不及降息预期黄金回落。杰克逊霍尔会议美联储主席讲话表示，货币政策调整的时机已经到来，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡，预计美联储降息越来越近。数据方面，8月初请失业金人数连续回落，衰退担忧进一步缓解，加之7月CPI虽然符合预期，但核心通胀表现仍然顽固，需要进一步观察，预计降息幅度或有限。另外，国内黄金注册仓单增长达到一峰值、国内黄金首饰消费大幅回落和人民币升值，使得沪金弱于外盘，不过中长期看多黄金的逻辑还在，因此黄金前期区间下轨或有支撑。