纸浆：供需僵持 盘面震荡偏弱

【现货价格】杨木化机浆主流含税出厂报2850-2900元/吨，漂白竹浆板含税出厂价5000-5200元/吨，甘蔗湿浆含税出厂价5000-5150元/吨，漂白苇浆板含税出厂4700-4700元/吨。

【相关产品】今日双胶纸市场区间内整理，成交仍显不旺。目前行业处于低利润阶段，纸企多维持挺价意愿。市场供应压力仍凸出，整体需求难有明显支撑，业者对后市信心不足，用户以刚需采买为主，部分工厂走货不畅。贸易商多维持随进随出，局部倒挂情况严重，70g卷筒双胶纸主流市场价格在4900-5300元/吨。隆众预计短期双胶纸市场区间内整理，关注木浆价格变化。

今日铜版纸市场偏稳走势，行业供需格局相对平衡，工厂多延续挺价意愿，然终端需求支撑有限，用户采买积极性不高，随用随采为主。同时木浆价格区间内波动，无明显有力支撑，整体成交不温不火。贸易商操盘以稳为主，维持中低位库存，主流品牌平张铜版纸价格区间在5500-5900元/吨。隆众预计短期铜版纸市场窄幅波动，关注关联纸种价格变化。

今日生活用纸市场价格维稳整理继续，消息面安静，维持出货状态；原料端现货浆价格维稳运行，9月终端需求目前表现尚可，纸企出货正常；当下市场，纸企开工水平整体处于整年高位状态，供需博弈，隆众资讯预计近期生活用纸市场或稳中待涨状态，关注原料浆价的波动变化和纸机运行情况。主流地区含税报价：河北木浆大轴市场6400-6600元/吨，山东木浆大轴市场6500-6700元/吨，四川竹浆大轴市场6500-6700元/吨，广西甘蔗浆大轴市场5900-6000元/吨。

今日国内250-400g社会白卡纸市场均价为4185元/吨，较上一工作日环比下降0.8%；今日国内社会白卡纸市场低端价格3900元/吨，高端价格4510元/吨。今日国内食品白卡纸（纸杯原纸）均价为5413元/吨，较上一工作日环比持平；今日国内食品白卡纸（纸杯原纸）市场低端价格4850元/吨，高端价格6600元/吨。据了解，广西玖龙白卡纸项目开机，纸机编号PM49，幅宽8100mm，设计车速1400m/min，年产能120万吨。广东地区业者降库回笼资金愿望明显，加之有进口纸到货消息，白卡纸市场业者悲观情绪加重，市场成交乏量。隆众预计短期白卡纸市场业者观望为主，关注广西新纸机出纸情况，纸厂处理库存纸力度或加大，市场利空因素影响加重，白卡纸市场行情维持低位运行。预计短期部分品牌社会白卡纸市场含税价在4100-4200元/吨；食品白卡纸纸杯原纸在5400元/吨上下。

【分析】纸浆期货市场震荡偏弱运行，现货市场业者随行就市运行。日内，进口木浆市场偏弱运行，针叶浆基差小幅上涨，但成交价随盘面下探；阔叶浆市场平稳偏弱整理，个别品牌调低报盘，成交重心小幅下探。目前，纸浆供需双方暂无新消息支撑市场，浆价伴随宏观环境偏弱趋势下探，业者基本多观望为主。预期浆价区间整理运行，建议关注新一轮外盘报价及纸厂采购需求情况。

【操作建议】观望。

【短期观点】震荡。

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