镍生铁价格持稳 国外精炼镍波动累库存超12万吨

【行情复盘】

沪镍主力合约整理，收于124290，涨0.63%。

【重要资讯】

1、据SMM，2024年8月，印尼镍生铁产量环比上行15.66%，同比增加3.6%。2024年累计同比增幅7.3%。

2、据Mysteel调研印尼10家样本企业统计，2024年8月印尼冰镍金属产量2.48万吨，环比减少11.17%，同比增加3.02%；其中高冰镍1.47万吨，低冰镍1万吨。2024年1-8月印尼冰镍累计金属产量18.51万吨，同比增加5.80%。2024年9月印尼冰镍预估金属产量2.74万吨，环比增加10.68%，同比增加5.37%。

3、据SMM，2024年8月，全国精炼镍产量环比增长1.21%，同比上升33.64%。预计2024年9月，全国精炼镍产量持续爬坡，环比8月上涨2%左右。

4、据央视新闻报道，当地时间9月11日，俄罗斯总统普京在与政府召开的工作会议上表示，要求政府研究限制战略资源出口的措施，其中包括铀矿、钛矿和镍矿等资源，但前提是维护自身利益。

【市场逻辑】

欧洲央行如期降息但未承诺下次降息，欧元回升，美元回调，美元指数回落，而有色上涨，而镍整理。而精炼镍贸易及全球供需形势可能因俄罗斯政策而发生变化，引发镍价显著回升。供应来看，目前市场对RKAB后续新增批复配额预期的时间已经极为接近，也对后续镍矿升水价格开始逐步回落存在较强期待。镍生铁价格持稳，印尼8月镍生铁产量显著增加。我国精炼镍现货供应偏宽松，据SMM数据8-9月继续增产，电积镍利润已现明显收窄或亏损加剧。需求来看，精炼镍近期成交一般，按需采购为主。硫酸镍，8月供需双增，原料逐渐改善预期，价格可能有松动。不锈钢9月300系排产略增，最新社库显示降库存。国外精炼镍波动累库存超12万吨，国内期现货库存继续累库存回升。

【交易策略】

沪镍主力合约，预计会在12-13.5万元之间波动回升，下沿附近企稳意愿较强短线偏多，后续注意实际俄罗斯实际贸易政策变化，消息利多暂有消化。临近中秋假期，需防节前短线资金获利了结引发的震荡反复。

（来源：方正中期期货）