美联储降息基本符合预期 沪铅市场资金热度不高

9月19日，沪铅期货今日开盘报16510元/吨，盘中最高触及16530元/吨，最低下探16245元/吨；截止发稿，沪铅主力现报16475元/吨，涨幅0.15%。

市场要闻：

截至9月12日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.04万吨，较9月5日增加1.89万吨:较9月9日增加1.17万吨。据调研，周初铅价大幅下挫，加之沪铅2409合约交割临近，持货商家积极转移铅锭至交割仓库。以备后续交割。铅锭社会库存周增近2万吨。

铅市场近日下游接货意愿较弱，实际成交偏少。供应方面，国内加工费维持低位，矿源紧张局势不减。原生铅方面，河南地区某大型冶炼厂预期检修40天；湖南地区冶炼厂检修后陆续恢复生产；云南地区的冶炼厂生产保持稳定。

铅蓄电池市场终端消费偏淡，企业生产积极性不高。虽然电动自行车、汽车等“以旧换新”政策实施，但江苏、浙江、湖南等地持续开展电动自行车全链条整治行动，少数门店停业待检。 

机构观点：

银河期货：基本面给方面:由于铅价延续弱势运行,且TC处于低位,铅冶炼利润低薄,冶炼企业生产积极性普遍下降,预计9月检修环比扩大。同时,因废旧电瓶价格相对稳定,并未与铅价同步走弱,部分再生铅企业出现亏损。整体看供应端仍有减量预期;需求方面,下游企业开工维持弱势。但8月底发布的《推动电动自行车以旧换新实施方案》或提振终端消费信心。当前供需双弱,叠加国内外库存均有累库,短期铅价或偏弱震荡。

金瑞期货：现货市场小幅升水，但流通货源偏少。当前供需双弱，原生铅检修增加，再生铅开工不足，供应端减量，与此同时，铅蓄电池企业开工下滑，季节消费预期偏悲观，因担忧需求减量大于供应减量，累库预期上升，使得国内铅价弱于海外。美联储降息基本符合预期，铅市资金热度不高，消费弱压制铅市场，铅价短期或持续偏弱运行，预计沪铅波动区间【16300,17500】元/吨，伦铅波动区间【1950，2080】美元/吨。