本周或逐渐出现节前备货现象 预计沪铜价格震荡偏强

北京时间9月24日午盘，沪铜期货主力合约开盘报75500元/吨，今日盘中最高触及76750元/吨，最低下探75410元/吨；截止目前，沪铜主力涨幅达1.50%，报76540元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铜期货今日开盘报9529美元/吨，现报9660美元/吨，涨幅1.26%，盘中最高触及9697美元/吨，最低下探9513美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

报告显示，2024年7月，全球精炼铜产量为234.452万吨，消费量为238.6393万吨，供应短缺4.1873万吨。2024年1-7月，全球精炼铜产量为1641.9087万吨，消费量为1615.8646万吨，供应过剩26.0441万吨。2024年7月，全球铜精矿产量为154.7994万吨。2024年1-7月，全球铜精矿产量为1072.9998万吨。

数据显示，2024年7月中国进口阳极铜7.07万吨，环比增加5.63%，同比减少17.65%；2024年1-7月累计进口阳极铜53.50万吨，累计同比减少16.63%。

数据显示，2024年7月全国铜材产量190万吨，同比增长1.27%；1-7月累计产量1236.0万吨,同比下降1.3%。SMM中国铜材企业月度平均开工率8月为65.21%，环比上升0.97个百分点。

【机构观点】

国信期货：宏观方面，关注进入降息周期后海内外经济数据及各类资产表现。基本面上，消费旺季对铜价格形成一定支撑，国内社会库存已经连续去库两个月以上，铜基本面呈现边际改善，即将迎来十一长假，本周或逐渐出现节前备货现象。预计沪铜或震荡偏强，以偏多思路对待。

华联期货：行业方面，进口铜精矿加工费（TC）继续维持长期低位，说明全球铜矿供应依然紧张，虽然国内精炼铜产量仍然维持高位，但近期冶炼环节反馈冷料开始转紧，预计未来将延续供应下降格局。需求端汽车市场的“金九银十”旺季叠加以旧换新政策，预计新能源汽车产销将显著增长，从而拉动对铜等原材料的需求，为铜价提供上行动力。此外，国庆长假前的备库预期进一步增强了市场信心，支撑铜价走高。库存数据亦显示出全球铜需求的回暖趋势，国内沪铜及伦敦铜库存持续下降，反映了市场需求的增强。中秋节前的季节性备货需求叠加国庆前的预期备货，进一步减少了市场供应，为铜价提供了有力支撑。不过经过反弹以后，目前已经上涨至压力位，谨防回调。