尿素上游工厂将面临假期收单压力 后市承压运行

9月25日，国内期市主力化工板块全线飘红。其中，尿素期货主力合约开盘报1809.00元/吨，截至发稿，尿素主力盘中最高触及1860.00元/吨，最低下探1808.00元/吨，暂报1847.00元/吨。

目前来看，尿素期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于尿素后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

东方汇金期货评价：基本面具体来看，供应端国内尿素日产回升至19万吨上方，同比往年处于最高水平；需求方面，节后归来，随着部分工厂待发订单的减少，工厂出货承压下，报价逐渐下调，但下游跟进相对谨慎，拿货刚需跟进居多，成交暂无明显放量；截至上周中国尿素企业总库存量85.28万吨，较上期增加10.29万吨，环比增加13.72%。未来一周尿素市场将迎来节前收单高峰，东北未备货客户或促发采购热潮，大颗粒尿素需求预期更佳，但对整体市场提振尚待观察。

大越期货点评尿素：24日，国新办新闻发布会公布降准等一系列金融支持政策，宏观预期转好。近期尿素盘面震荡偏弱，现货价格偏弱，主力合约基差偏强，库存持续累库至新高，固定床现金流持续回落并亏损，成本有支撑。供应方面，随着近期检修装置陆续回归，日产达到新高，供应宽松。需求端，三聚氰胺开工中性，复合肥库存偏高开工回落，农需季节性走弱，国内整体需求偏弱，出口利润较好，但出口政策依然收紧，交割品现货1790（-10），基本面整体偏空。

华安期货分析：1、据钢联数据显示，尿素日产量处于19万吨以上高位。下周新疆、陕西局部装置有检修计划，河南、辽宁局部装置有复产计划，若无意外尿素日产仍将稳定在19万吨附近甚至以上；2、需求端：下游需求疲软，国储招标文件公布+新一轮印标发布，并未对尿素行情产生明显支撑。且国庆假期预收尚未展开，上游工厂将面临假期收单压力，或将导致市场低价走货，尿素市场仍有下滑可能；3、本周国内尿素企业库存继续呈现上涨态势。后市部分装置继续恢复，不排除库存压力继续增加可能；整体来看，尿素供需偏宽松的基本面格局难有本质改变，预计后市承压运行为主。