软商品板块全线飘红 白糖价格维持区间震荡

北京时间9月25日午盘收盘，国内期市软商品板块全线飘红。具体盘面上看，棉花主力报14170元/吨，涨幅0.60%；棉纱主力报19855元/吨，涨幅0.51%；白糖主力报5921元/吨，涨幅0.89%。

消息面回顾

据统计，至9月22日全美棉花吐絮率63%，同比领先1个百分点，较近五年均值领先3个百分点；全美棉花采摘进度14%，同比领先2个百分点，较近五年均值领先2个百分点；全美棉株整体优良率37%，环比下降2个百分点，同比高7个百分点。

月12日，2024/25美陆地棉周度签约2.42万吨，环比下降8%，同比增长1%；其中越南签约1.17万吨，巴基斯坦签约0.55万吨；2025/26年度美陆地棉总签约8.13万吨；2024/25美陆地棉周度装运2.95万吨，同比减少14%，较前四周平均水平降12%，其中巴基斯坦装运0.91万吨，越南0.4万吨。

据数据显示，2024年8月份我国进口食糖77万吨，同比增加40.40万吨，增幅110.41%。2024年1-8月我国累计进口食糖249.39万吨，同比增加91.95万吨，增幅58.41%。2023/24榨季截至8月底，我国累计进口食糖435.38万吨，同比增加100.82万吨，增幅30.13%。

【机构观点】

光大期货：国际市场方面，美棉期价延续涨势。宏观层面的扰动仍在持续，美元指数震荡走弱，对美棉价格有一定支撑。郑棉价格重心不断上移，对美棉价格也有一定带动，预计短期ICE美棉维持震荡略偏强走势。国内市场方面，昨日央行、金融监管总局、证监会联合召开发布会，会中利好频出，上证指数单日上涨超100点，市场情绪好转，郑棉重心持续上移。展望后市，预计短期郑棉继续回弹，但新棉增产预期背景下，供应端压力仍存，上方空间不易过分乐观。

华联期货：行业方面，国际糖价面临巴西和印度产量重新预估的支撑，短期内仍然保持偏强的走势。国内糖价面临更为宽松的供需环境，因此郑糖在跟随外糖震荡的同时，上方将面临更加明显的压力。另外，国际市场的关注点将集中在巴西最终产量、印度和泰国新产季产量、印度出口政策三大方面，国内市场则关注进口糖到港节奏、北方甜菜糖产量的兑现，以及南方开榨前的新产季产量预估。短期超跌反弹有望维持偏强走势。