大宗商品情绪逐步好转 豆油价格维持高位震荡

9月26日，豆油期货主力合约开盘报8000元/吨，今日盘中最高触及8204元/吨，最低下探7988元/吨；截止目前，豆油主力涨幅达1.27%，报8156元/吨。

从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)豆油期货今日开盘报44.11美分/磅；截至目前，现报43.83美分/磅，涨幅0.63%，盘中最高触及44.20美分/磅，最低下探43.82美分/磅。

【行情回顾】

【宏观消息】

截至2024年9月20日（第38周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为200.214万吨，较上周减少1.11万吨，减幅0.55%；同比2023年第38周三大油脂商业库存209.68万吨减少9.47万吨，减幅4.51%；全国港口大豆库存833.66万吨，环比上周减少8.67万吨；同比去年增加310.10万吨。

MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕8月产量环比增加2.87%至189万吨，出口环比减少9.74%至152万吨，月末库存环比增加7.34%至188.3万吨。

巴西全国谷物出口商协会（ANEC）：2024年9月份巴西大豆出口量估计为582.1万吨，略微低于一周前预估的582.8万吨。8月份出口量为797.4万吨，去年9月份出口量为554.6万吨。

【机构观点】

南华期货：供给端，由于当前大豆库存依旧偏高，因此国内大豆压榨率依旧维持较高水平，预期后续随着大豆买船到港逐步走低，库存压力释放，冬季国内豆油供给可能压力逐步减轻。消费端，由于当前最具性价比油脂的加持，在提货消费表现良好且后续天气转凉的情况下，豆油还有替代消费的边际增长的空间。因此近端由于压榨依旧高企，豆油库存考虑继续维持高位，直到10月结束，豆油压榨逐步下降的情况下，其库存才有压力减弱的可能。

方正中期期货：近期多部委发布一揽子政策，主要包括全面宽松、稳地产、稳资本市场，前两者市场存在部分预期，但政策集中公布的节奏明显超出市场预期，大宗商品情绪略有好转。目前国内油籽及油脂库存整体偏高，但库存已经开始下滑，情绪逐步好转。国际原油价格反弹也带动植物油脂价格上涨。