前期降息预期利多出尽 国债期货迎来回调

9月26日收盘，5年期国债期货主力合约报105.170元，跌幅0.18%，盘中最高上探至105.415元，最低触及105.165元，持仓量达140971手，环比上一交易日减持295手，成交量达78262手。

机构观点：

广金期货：资金方面，央行公开市场逆回购操作减量，不过对本月此前到期的MLF进行后移续做，且中标利率大幅下调30BP，助力维稳资金面，银行间市场隔夜回购加权利率降逾10BP至1.65%下方。中长期资金方面，国股行1年期同业存单二级成交在1.86%附近，续降2-3BP。交易员称，资金面整体偏宽松。

大越期货：8月制造业景气水平再度回落，CPI涨幅扩大但PPI继续承压，下半年刺激政策有望加力出台；7月金融数据继续弱势，虽有“挤水分”因素影响但信贷需求仍然偏弱。周一受国新办发布会重大利好影响权益市场大幅走强，股债跷跷板效应明显，同时前期降息预期利多出尽，国债期货迎来回调，但随着情绪转冷，昨日权益市场冲高回落，期债也迎来反弹。当前国债期货市场波动有所放大，操作上，建议暂时观望。