下游需求持续偏弱 烧碱期货价格反弹空间受限

九月份行情回顾

本月(9月1日至9月30日)，烧碱主力合约开盘报2547元/吨，最高价2598元/吨，最低价2251元/吨，收盘价2533元/吨，相较8月份下跌0.39%；持仓量录得31690手，相较8月份减持2814手。

烧碱基本面消息分析

上周，烧碱产能利用率走高，样本企业周度平均开工率为88.66%，较前期提高0.37个百分点，周度百产量为81.02万吨，环比增加0.41%。

供应方面，从企业检修计划看，10月份停车数量增加，烧碱供应端压力有望缓解。

9月30日，山东液氯价格不变。鲁西槽车出厂200-300元，鲁南、鲁西南槽车出厂150-300元，江苏富强液氯不报价。

后市行情展望

银河期货：短期震荡偏强，国庆假期建议轻仓。

近期烧碱开工持续回升，当前开工处于历年同期高位，10月山东装置检修偏多，节前烧碱部分装置故障检修，对烧碱价格支撑偏强，但四季度后期开工预计回升至高位水平。需求端，氧化铝开工升至高位，中铝广西防城港二期预计在10月底投产200万吨氧化铝产能，魏桥100万吨氧化铝有投产计划，四季度关注环保限产对氧化铝开工的影响，10月非铝需求预计逐步转弱。近期烧碱上涨主要是受到宏观政策驱动，以及10月山东检修偏多及装置故障影响，短期烧碱震荡偏强。

瑞达期货：预计期价反弹空间受限

本周暂无停车、重启计划，国庆假期受运输限制影响，部分企业存降负预期，预计产能利用率维稳或小幅下降。国内铝土矿仍无大规模复产消息，海外铝土矿到港受前期几内亚雨季影响，预计铝土矿供应紧缺持续，铝下游旺季利好向上游烧碱传导受阻。新疆部分粘胶短纤装置重启预计带动开工上升，然终端需求无实质改善，预计开工提升有限；印染订单变化不大、刚需为主。烧碱下游需求持续偏弱，预计期价反弹空间受限，运行区间在2400-2550。